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发布时间：Mon, 09 Mar 2026 16:00:00 GMT
中兴通讯 (000063)：算力业务跨越式增长，研发投入夯实长期竞争力
报告摘要
开源证券发布最新评级报告，维持中兴通讯（000063）“买入”评级。报告指出，公司在算力业务领域实现了跨越式增长，通过持续的高强度研发投入，进一步夯实了其在通信设备及数字化转型领域的长期竞争壁垒。
正文内容
核心财务预测与评级
根据最新的市场研判，中兴通讯展现了稳健的增长态势。开源证券对公司的盈利预测如下：
- 评级变动： 维持“买入”
- 2026年预测收益（EPS）： 1.44
- 2026年预测市盈率（PE）： 21.00
- 行业定位： 通信设备制造领军企业
算力业务：开启第二增长曲线 
公司紧跟AI与数字化转型浪潮，算力业务表现尤为抢眼：
- 跨越式增长： 算力基础设施产品（服务器、存储等）市场份额持续提升。
- 全栈能力： 凭借在通信领域深厚的底座能力，公司已构建起从底层芯片、算法到上层应用的全栈算力解决方案。
研发驱动：筑牢技术“护城河” 
中兴通讯始终坚持**“向下扎根”**的研发策略：
- 研发投入： 持续保持高比例的研发支出，重点攻克核心芯片、操作系统及数据库等关键领域。
- 长期竞争力： 研发红利正加速转化为产品竞争力，确保公司在5G-A及未来6G演进中占据先机。
核心结论
投资逻辑总结：
中兴通讯正从传统的通信服务商向综合算力方案提供商快速转型。随着全球算力需求的爆发式增长，公司有望凭借**“连接+算力”**的双向优势，实现业绩与估值的双重修复。
重点关注：
- AI服务器的出货量及毛利率水平；
- 运营商智算中心招标的份额占比；
- 研发投入转化为商业利润的效率。
注：本内容摘自开源证券研报，仅供参考，不构成投资建议。
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