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发布时间：Tue, 24 Feb 2026 16:00:00 GMT
[中邮证券] 2026年计算机行业春季投资策略：把握AI主线，重视新科技投资要点
摘要
2026年，中国AI大模型正式进入成熟期与商业化放量阶段。技术底座的低成本与高性能表现，推动了MaaS（模型即服务）及企业大模型的规模化应用。与此同时，商业航天、脑机接口、量子计算等战略性新兴产业在政策支持与技术突破的双重驱动下，正从实验室走向广阔的市场空间，开启新一轮科技投资大周期。
正文
AI大模型：从技术支撑走向“结构性放量” 
- 市场成熟化： 2025年后，AI大模型产品形态进入成熟期。低成本、高性能的技术基础为MaaS和企业大模型创造了可持续的商业化环境。
- 多模态驱动： 快速迭代的模型将应用从单一文本扩展至图像、视频、语音等复合场景，极大提升了商业化潜力。
- 需求规模化： 企业需求已从概念验证（PoC）阶段跨入规模化生产阶段，大模型调用频次和覆盖场景持续增加。
AI应用：ToB与ToC双轮驱动 
- To B端（智能体爆发）： AI Agent 成为核心商业落地形式，已在客服、代码开发、营销、金融等领域实现深度服务。同时，边缘端智能体 部署加速，提供实时响应能力。
- To C端（流量井喷）：
- 豆包大模型： 截至2025年12月，日均使用量突破 50万亿 tokens，排名中国第一、全球第三。
- 阿里系应用： 启动“AI to C”计划，千问上线23天月活数据已突破 3000万。
商业航天：星辰大海的资源争夺战 
- 资源稀缺性： 低轨轨道与频谱成为全球争夺的战略资源。我国已向ITU申请新增 20.3万颗 卫星的频率与轨道资源。
- 市场空间：
- 据测算，2026年GW和千帆星座的制造与发射市场空间约为 268亿元。
- 预计到2030年将达到 1279亿元。
- 2025-2030年间的年均复合增长率（CAGR）高达 48.1%。
脑机接口：打通从“实验室”到“市场”的快车道 
- 国家战略： “十五五”规划将其列为未来产业六大方向之一。
- 技术突破： 2025年6月，我国成功开展首例侵入式临床试验，成为全球第二个进入临床阶段的国家。
- 准入加速： 2025年11月进入“创新医疗器械特别审查程序”，产业化进程进入快车道。
量子计算：自主产业链基本成型 
- 战略博弈： 量子计算已成为重塑全球竞争格局的核心技术。
- 国产化成果： 自主超导量子计算机“本源悟空”国产化率已超过 80%，标志着自主产业链基本成型。
- 产业集群： 合肥（芯片硬件）、广东（光量子制造）、京沪（软件生态）三位一体的布局热潮正在形成。
结论与投资建议
重点关注赛道及公司：
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AI相关落地：
- 应用侧： 金山办公、汉得信息、税友股份、万兴科技、道通科技、合合信息、中科创达、科大讯飞、值得买、卫宁健康、润达医疗、浩瀚深度、盛邦安全等。
- 基础设施： 大位科技、首都在线、浪潮信息、云天励飞等。
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商业航天：
- 中科星图、信科移动、佳缘科技、震有科技、亚信安全等。
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脑机接口：
- 上市公司：岩山科技、熵基科技、美好医疗等。
- 关注非上市进展：博睿康、阶梯医疗、脑虎科技、强脑科技。
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量子科技：
- 核心标的：国盾量子、光迅科技、神州信息、亨通光电、华工科技、科大国创等。
- 抗量子密码：电科网安、格尔软件、三未信安、信安世纪、吉大正元。
风险提示
- 技术迭代与商业化进展不及预期风险；
- 行业竞争加剧风险；
- 下游需求不及预期风险；
- 宏观经济与地缘政治风险。
延伸阅读
研报PDF原文链接