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发布时间：Mon, 23 Feb 2026 16:00:00 GMT
【上海证券】电子行业专题：“十五五”规划下的科技三条投资主线
摘要
2025年10月28日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展的第十五个五年规划的建议》全文发布。建议明确提出要培育壮大新兴产业和未来产业，加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力。
本报告认为，“十五五”期间科技方向应重点聚焦三条核心主线：算力主线、自主可控主线以及AI应用主线。
正文
一、 算力主线：算力革命催生产业链系统性机遇 
随着北美云厂商资本开支加速增长，资源正高度集中于AI基础设施的部署。
- AI PCB： 算力技术革新为PCB行业带来重大利好。
- 关注PCB设备的持续技术升级与格局重塑。
- 关注扩产带动的上游核心材料需求爆发。
- 光模块： AI需求驱动技术极限突破，产业链空间广阔。
- 技术演进路径：“速率迭代—材料创新—封装突破”。
- 行业趋势：800G向1.6T升级已成为当前主流趋势。
- AIDC（AI数据中心）： 随着服务器功率大幅提升，带动基础设施需求增长。
- 重点关注：运营商、配电系统、液冷技术。
二、 自主可控主线：模拟芯片国产化进入加速期 
算力红利已进入逐步兑现阶段，模拟芯片作为底层支撑，国产替代空间巨大。
- 市场格局： 中国已成为全球模拟芯片最主要的消费市场，占比达全球市场的40%以上。
- 国产突破： 随着国产化进程加速，模拟芯片在多个细分领域已实现技术突破，市场份额有望持续提升。
三、 AI应用主线：赋能消费电子潜在增长力 
AI技术的下沉与嵌入，正成为消费电子行业回暖的核心驱动力。
- SoC（系统级芯片）： AI深度赋能SoC，助力手机、PC等重点终端产品实现智能化升级。
- CIS（图像传感器）： 市场需求快速回暖，凭借产业链优势，有望优先实现国产替代。
- ODM（代工服务）： AI为消费电子注入新增长潜力，具备规模效应的ODM厂商竞争优势将进一步凸显。
结论与风险提示
核心结论：
“十五五”规划为科技产业指明了长效发展方向。建议投资者紧扣算力基础设施的升级、核心零部件的自主可控、以及AI终端应用的落地这三大逻辑进行布局。
风险提示：
- 人工智能技术落地和商业化进程不及预期；
- 产业政策发生重大转变；
- 宏观经济波动导致下游需求不及预期。
延伸阅读
研报PDF原文链接