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发布时间：Mon, 23 Mar 2026 16:00:00 GMT
【上海证券】计算机行业：2026年政府工作报告与“十五五”规划纲要点评
——智能经济新形态确立，算力基建与AI应用双轮驱动
摘要
2026年政府工作报告与“十五五”规划纲要明确了未来五年数字经济与AI产业的路径。本次报告核心在于将人工智能定位从“赋能工具”升级为**“智能经济新形态”。通过“算电协同”**解决能耗瓶颈，利用中国基建优势构筑全球AI竞争的系统性成本优势。建议关注算力基建、AIDC、算电协同及AI应用四大核心赛道。
正文
一、 战略升级：从“人工智能+”迈向“智能经济新形态” 
报告首次提出**“打造智能经济新形态”**，这标志着AI的战略定位发生了根本性变化：
- 定位转变： AI不再仅仅是技术工具，而是驱动经济增长的**“新引擎”**。
- 阶段跨越： 意味着AI发展进入从技术突破（从0到1）到**产业落地与生态构建（从1到N）**的全新阶段。
二、 基础设施：算力与网络协同升级 
纲要提出“适度超前建设新型基础设施”，重点聚焦：
- 算力基建： “算电协同”首次写入政府工作报告。通过智能化调度实现“以电强算、以算促电”，支持公共云发展，破解高能耗瓶颈。
- 网络基建： 布局**“三张网”**——全国一体化算力网、卫星互联网、信息通信网络。
三、 核心要素：算力、算法、数据高效供给 
- 算力： 推进规模化、绿色化发展，论证建设超大规模智算集群。
- 算法： 鼓励多模态、智能体（Agent）、具身智能等技术迭代创新。
- 数据： 健全基础制度，建设高质量数据集，深化资源开发利用。
四、 产业行动：全方位推进数智赋能 
- 商业化落地： 推动重点行业规模化应用，培育智能原生新业态。
- 形态进化： 促进智能终端推广，AI应用从“工具”迈向**“数字员工”**。
- 生态构建： 支持开源社区建设，降低创新门槛，完善AI治理。
五、 竞争格局：从成本优势到系统竞争力 
- 全球调用量： Openrouter数据显示，中国AI模型全球调用量已首次超越美国，体现了性能与性价比的综合竞争力。
- 优势转化： 通过“算电协同”，将中国在特高压电网、绿色能源等基建优势，转化为AI时代的低成本供应能力。
- 模式创新： **“支持公共云发展”**首次入报，公共云成为承载AI普惠化的国家创新底座。
结论与投资建议
建议重点关注以下四个维度：
- 算力基础设施
- 重点公司：华为昇腾、寒武纪、海光信息、中科曙光、华丰科技、申菱环境、英维克、飞龙股份、欧陆通、中恒电气等。
- 智算中心（AIDC）
- 重点公司：东阳光、协创数据、润泽科技、润建股份、杰创智能、大位科技、云赛智联、数据港、智微智能等。
- 算电协同
- 重点公司：国电南瑞、国网信通、南网数字、东方电子、朗新科技、远光软件、泽宇智能、恒华科技、科华数据、科士达等。
- AI应用
- 重点公司：金山办公、科大讯飞、福昕软件、万兴科技、鼎捷数智、汉得信息、能科科技、卓易信息、星环科技、普元信息等。
风险提示
- 下游景气度不及预期；
- 政策推进进度不及预期；
- 技术创新遇到瓶颈；
- 行业竞争加剧导致毛利下滑。
延伸阅读
研报PDF原文链接