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发布时间：Sun, 22 Feb 2026 16:00:00 GMT
【开源证券】传媒行业周报：聚焦AI入口商业化，新游《异环》展现爆款潜力
核心摘要
本周重点关注AI超级入口在春节期间的破圈表现及商业化进程。借助春晚联动及大规模现金红包活动，豆包、千问、元宝等大模型应用实现用户量与活跃度的爆发式增长。同时，游戏板块迎来重磅新游《异环》的三测惊艳表现，叠加长青游戏春节期间的亮眼数据，行业景气度持续高企。
正文内容
一、 AI超级入口：春节运营助力流量爆发，商业化进程加快 
春节期间，国内头部AI应用通过现金红包、春晚联动及跨代传播，实现了用户规模的跨越式增长：
- 字节跳动-豆包
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- 通过总台春晚送出10万份科技好礼。
- AI总互动量高达 19亿次，生成新春头像超 5000万张，祝福语超 1亿条。
- Seedance 2.0 视频生成模型成功参与春晚节目视觉创作。
- 阿里巴巴-通义千问
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- “千问请客”活动覆盖超 1.3亿用户，涉及点奶茶、买电影票、订机票等场景。
- 用户累计触发“千问帮我”达 50亿次；正式发布全新一代 Qwen3.5-Plus 大模型。
- 腾讯-元宝
：
- 投入 10亿现金红包，驱动 DAU突破 5000万，MAU达到 1.14亿。
- 用户累计完成超 10亿次 AI创作，21天内快速迭代 159个 功能。
- 市场排名
：春节期间，豆包与千问 稳居iPhone免费榜总榜 第1、2名。
结论：AI入口正从流量积累转向商业化变现，预计将通过广告、电商、本地生活及娱乐教育等路径落地。建议重点布局AI产业链相关标的。
二、 游戏板块：《异环》三测表现惊艳，长青游戏春节稳健 
- 重磅新游《异环》
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- 由完美世界开发，基于虚幻5引擎，三测反响远超预期。
- 预约数据：截至2月22日，官网预约量突破 2500万，TapTap预约量 511万，评分高达 9.0。
- 上线预期：预计 2026年Q2 正式上线，具备成为大DAU、高流水长青游戏的潜力。
- 长青游戏春节战报
：
- 《和平精英》：官宣除夕当日 DAU高达 9000万。
- 《超自然行动组》：春节期间iPhone游戏畅销榜最高升至 第6名。
结论：新品爆发与长青游戏稳健运营形成共振，AI技术（如世界模型）将进一步助力玩法升级，游戏板块景气度有望延续。
投资建议与结论
1. 重点布局AI超级入口产业链 
- 重点推荐：引力传媒、值得买、快手。
- 受益标的：蓝色光标、昆仑万维、中文在线、华策影视。
2. 继续看好游戏板块估值修复 
- 重点推荐：完美世界、心动公司、恺英网络、巨人网络、吉比特。
- 受益标的：世纪华通、三七互娱、虎牙。
风险提示：AI入口竞争加剧、游戏流水表现不及预期、监管政策变化等。
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研报PDF原文链接