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发布时间：Fri, 13 Feb 2026 16:00:00 GMT
[中邮证券] 计算机行业：云计算进入涨价周期，AI基础设施迎爆发性需求
摘要
春节期间，互联网巨头开启AI赛道“红包大战”，引发流量井喷式增长，导致算力资源极度稀缺。随着Token消耗量呈指数级上升及硬件成本上涨，全球云计算巨头（亚马逊、谷歌等）及国内厂商（网宿科技、优刻得等）相继宣布涨价。云计算正式进入涨价周期，AI基础设施建设的战略地位进一步凸显。
正文内容
AI红包大战火爆，算力成为稀缺资源
临近春节，互联网巨头在AI领域的竞争进入白热化阶段：
- 元宝：借助微信私域优势向公域联动。
- 豆包：深度配合央视春晚直播互动。
- 通义千问：投入 30亿元 巨额补贴，上线仅 9小时 AI订单量便突破 1000万单。
- 现状：爆发性的流量增长导致系统不堪重负，后端算力基础设施面临严峻考验，资源稀缺性凸显。
Token消耗量呈指数级增长
目前AI成本中，80%以上来自算力支出。
- 字节跳动（豆包）：截至2025年12月，日均Token使用量突破 50万亿，较去年同期增长 10倍，较2024年5月刚推出时增长 417倍。
- 谷歌（Google）：月处理Token用量达 1300万亿，日均 43.3万亿，而一年前月均仅为9.7万亿。
- 市场规模预测：
- 中国IDC市场：预计2026年达 4300亿元，2030年可达 6500-6800亿元，五年复合增长率约 18%。
- 智算中心：年均增长率有望超过 30%。
全球云计算服务步入涨价周期
受硬件成本上涨与AI推理需求推动，国内外云厂商开启协同涨价模式：
-
海外巨头：- 亚马逊云（AWS）：2026年1月23日起，上调EC2机器学习容量块价格约 15%。
- 谷歌云（Google Cloud）：2026年5月1日起调整价格。其中北美数据传输费涨幅达 100%，欧洲涨幅 60%，亚洲涨幅约 42%。
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国内厂商：- 网宿科技：2026年2月1日起，CDN标准服务流量上调 35%，快速回源通道及对象存储产品上调 40%。
- 优刻得（UCloud）：2026年3月1日起，全线产品与服务价格上浮。
- 智谱AI：2026年2月12日起，GLMCoding Plan套餐价格整体涨幅 30%起。
结论与投资建议
核心观点：硬件成本上涨叠加AI推理需求高增，全球云计算已进入结构性涨价周期。建议重点关注算力租赁与云服务相关标的。
相关个股关注
- 云服务：
- 优刻得、网宿科技、深信服、青云科技、金山云等。
- 算力租赁：
- 大位科技、首都在线、东方国信、数据港、光环新网、云赛智联、协创数据、润泽科技、润建股份等。
风险提示
- AI应用落地进展不及预期风险；
- 全球供应链波动持续加剧风险；
- 行业市场竞争加剧风险。
延伸阅读
研报PDF原文链接