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发布时间：Mon, 02 Feb 2026 00:00:00 GMT
[太平洋证券] 计算机行业周报：AI产业链持续景气
报告摘要
本周计算机行业指数虽有所回调，但全年累计涨幅仍跑赢沪深300。AI推理需求旺盛驱动云计算巨头集体涨价，印证了算力资源的稀缺性。同时，AI Agent（智能体） 凭借Openclaw等爆款产品展现出极高的生产力价值。互联网大厂则通过春节红包大战开启C端流量争夺，有望加速AI应用的普及与商业化进程。
一、 行情回顾：短期调整，全年表现依然稳健
- 本周表现： 2026年1月26日至2月1日，申万计算机行业指数下跌 4.77%，在31个申万一级行业中排名第 28位。
- 累计表现： 截至1月30日，计算机行业指数较年初上涨 6.94%，跑赢沪深300指数 5.29pct。
二、 AI推理需求激增，云计算开启“涨价潮”
AI算力需求的持续高景气正直接推动产业链价格上行：
- 亚马逊（AWS）： 1月23日宣布上调EC2机器学习容量块价格，涨幅约 15%。
- 谷歌云（Google Cloud）： 1月27日宣布云网络传输服务涨价，其中北美地区涨幅高达 100%，欧洲涨 60%，亚洲涨 42%。
- 行业信号： 根据OpenRouter数据，2026年1月起 Token调用量连续2–3周创历史新高。
- 核心结论： 涨价既凸显了AI云资源的稀缺性，也预示着随着大模型从训练转向大规模推理，云计算涨价将成为行业大趋势。
三、 Clawdbot爆火，AI Agent重塑生产力
AI智能体应用 Openclaw（原Clawdbot） 近期火爆出圈，展现了强大的应用潜力：
- 热度惊人： 截至2月1日，其在Github上的星标数（Star）已突破 12万。
- 核心优势： 具备长期记忆能力，能主动规划复杂任务并直接操控电脑执行。
- 应用场景： 该工具可作为本地AI智能体和聊天网关，在处理办公流程中具有显著的降本增效意义，标志着AI正从“对话框”向“生产力工具”深度进化。
四、 巨头撒钱抢滩，C端AI入口竞争白热化
互联网大厂利用春节窗口期，通过高额补贴培养用户习惯：
- 腾讯元宝： 宣布发放 10亿元 春节现金红包。2月1日活动开启后，下载量迅速冲至苹果商店免费App榜单第一。
- 百度文心： 宣布发放 5亿元 现金红包。
- 核心逻辑： 互联网巨头通过强社交裂变效应，放大AI产品的拉新促活效果。这种大规模的用户渗透，将加速AI应用在C端的普及和商业化落地。
结论与投资建议
核心观点：
互联网巨头的强力推广及AI Agent工具的成熟，正驱动AI应用进入普及快车道。建议重点关注在AI应用、办公自动化及行业信息化领域具有先发优势的企业。
重点推荐：
- 赛意信息、金山办公、合合信息
- 用友网络、蜂助手、云从科技
风险提示：
- AI技术研发进度及效果不及预期；
- 行业市场竞争加剧导致毛利受损。
延伸阅读
研报PDF原文链接