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发布时间：Mon, 02 Feb 2026 00:00:00 GMT
【开源证券】汽车行业周报：FSD付费用户渗透率超12%，2025全球人形机器人出货量看涨
摘要
本周汽车行业聚焦特斯拉自动驾驶与机器人战略。特斯拉首次披露其FSD付费用户约110万人，渗透率达12%；同时，人形机器人市场迎来爆发式增长预判，IDC预计2025年全球出货量将同比增长5倍。政策端，上海加大汽车置换补贴力度，国家能源局明确2027年充电设施建设目标，行业整体向智能化与补能完善化加速转型。
正文
一、 行业重点新闻回顾 
1. 特斯拉战略重心转移：自动驾驶与机器人
- Robotaxi战略： 双座Cybercab将主攻90%的出行场景，由Model Y及Robovan提供补位支撑。
- FSD数据首秀： 首次披露付费用户约110万人，占全球累计销量的12%。
- 投资转型： 宣布千亿级投资战略，核心聚焦机器人及自动驾驶领域。
2. 政策支持与基础设施建设
- 上海补贴： 推出置换更新政策，购买新能源车补贴车价8%，单台最高不超1.5万元。
- 充电网络： 国家能源局预计到2027年底建成2800万个充电设施，拉动投资规模超2000亿元。
3. 人形机器人与前沿技术
- 出货量激增： IDC报告显示，2025年全球人形机器人出货量将猛增，中国厂商有望领跑。
- 专利动态： 小鹏汽车申请机器人机械手新专利，旨在降低驱动损伤与使用成本。
- 仿真模型： 文远知行发布WeRideSS GENESIS，可于几分钟内构建仿真城市环境。
4. 商用车与动力系统
- 燃气重卡： 潍柴份额超50%，预计2025年燃气重卡动力将净增2万台。
- 技术突破： 玉柴发布全球首个飞轮增程技术，最高发电效率突破4.8kWh/L。
二、 行情回顾 
本周资本市场表现分化，汽车板块整体承压：
- 大盘表现： 沪深300指数涨幅 0.08%；汽车板块跌幅 4.67%（位居一级行业第16位）。
- 乘用车板块： 指数跌幅 1.84%。江淮汽车、理想汽车-W 表现领先。
- 商用车板块： 指数跌幅 1.21%。潍柴动力、金龙汽车 领涨。
- 零部件细分领域：
- Tier1： 涨幅 8.91%（敏实集团、多利科技领涨）。
- 直线传动： 涨幅 6.65%（新坐标、北特科技领涨）。
- 轻量化： 涨幅 3.58%（超捷股份、海泰科领涨）。
- 轴承： 涨幅 2.72%（南方精工、光洋股份领涨）。
结论与投资建议
1. 乘用车：聚焦高端豪华赛道
国产高端豪华车市场需求超预期且竞争格局良好。随着产品矩阵拓展，业绩有望持续放量。
- 推荐： 江淮汽车、赛力斯
- 受益标内： 吉利汽车
2. 零部件：盈利能力迎来拐点
在“反内卷”背景下，零部件企业盈利能力有望向上修复，且下游市场扩展带动高成长性。
- 推荐： 德赛西威、浙江仙通、美力科技、博俊科技、金固股份
- 受益标的： 潍柴动力、科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份
风险提示
- 乘用车需求不及预期；
- 行业价格战竞争加剧；
- 电动智能化转型及政策支持力度不及预期；
- 原材料价格大幅波动。
延伸阅读
研报PDF原文链接