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发布时间：Thu, 29 Jan 2026 00:00:00 GMT
【万联证券】策略月报：1月A股市场实现“开门红”，流动性与信心双修复
摘要
1月A股市场表现强劲，主要股指悉数上涨，实现“开门红”。市场流动性显著好转，投资者风险偏好回升，交投情绪维持高位。随着“十四五”圆满收官及“十五五”规划开局，宏观政策持续发力新质生产力。证监会强调营造“长钱长投”生态，预示未来资金面支撑力度将进一步增强。
一、 市场表现：主要股指全线上涨
截至1月22日收盘，A股市场交出了亮眼的成绩单：
- 上证综指：收报 4,122.58点，较2025年末上涨 3.87%。
- 结构表现：主要股指集体走强，其中 科创50 指数与 中证500 指数涨幅居前，显示出中小盘及科技成长股的弹性。
二、 流动性分析：资金面整体向好
1月市场流动性环境得到明显改善：
- 成交活跃度：全市场日均成交额环比明显增加，交投意愿强烈。
- 减持与解禁：重要股东减持规模减少，A股限售解禁规模下降，市场抛压减轻。
- 政策导向：证监会2026年系统工作会议强调深化公募基金改革，拓宽中长期资金渠道，全力营造**“长钱长投”**的市场生态，有望持续提升中长期流动性。
三、 投资者情绪：风险偏好显著回暖
市场进入活跃期，投资者信心逐步重建：
- 交投热度：中小盘股表现活跃，商业航天等热门赛道虽有波动，但整体情绪维持高位。
- 改革预期：监管层将启动深化创业板改革，落实科创板改革，并促进北交所与新三板一体化发展。制度性红利的持续释放将进一步改善市场生态，提升投资者信心。
四、 大势研判与行业配置建议
1. 宏观环境：
2025年经济圆满收官，2026年作为**“十五五”开局之年**，政策将聚焦“质的提升”与“量的增长”。重点工程落地与新质生产力的培育将成为核心驱动力。
2. 配置建议：
- 把握科创红利：关注新质生产力培育进程中，科创板、创业板内的优质成长标的。
- 关注内需主线：随着宏观调控政策持续发力，建议配置受益于全方位扩大内需政策的行业。
结论
总体来看，1月A股市场资金布局意愿增强，市场内在稳定性持续提升。在**“稳字当头”与“长钱长投”**的政策导向下，资金面对市场的支撑力有望加强。
风险因素：
- 海外经济陷入衰退；
- 国内经济复苏力度不及预期；
- 政策落地成效未如预期。
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