作者： 财联社记者 曹韵仪|
发布时间：2026-01-07 18:55:16
【A股新闻快讯】
标题
央行开展1.1万亿元“买断式逆回购”等量续作，多重因素扰动下，跨年流动性稳如泰山
摘要
央行今日公告称，为保持银行体系流动性充裕，将于1月8日开展11000亿元买断式逆回购操作，实现当日到期量的等量续作。专家指出，尽管面临政府债缴款、税收高峰及信贷“开门红”等压力，央行将通过多种工具持续注入流动性，2026年一季度降准、降息仍有期待空间。
正文
连续三月等量续作，操作符合预期
今日央行公告，将于1月8日开展11000亿元买断式逆回购操作。数据显示，当日恰好有11000亿元3个月期工具到期。
- 操作定性：本次为等量续作，也是该工具连续第三个月等量续作。
- 专家解读：业内人士表示，未加量续作不代表收紧，可能与银行资金需求的期限结构有关。由于本月还有6000亿6个月期工具到期，预计后续可能开展加量续作。
资金面整体平稳，短期波动或难免
从节后表现看，银行间市场资金价格保持稳定：
- DR001价格：波动于 1.24% - 1.26% 之间。
- 季节性趋势：历年1月资金价格通常高于12月（2025年12月均值为1.28%）。
- 本周到期压力：逆回购到期13236亿元 + 买断式逆回购到期11000亿元 + 国库现金定存到期600亿元。
四大因素“围攻”资金面，央行护航意图明显
专家分析，2026年1月资金面主要面临以下扰动：
政府债发行：2026年新增地方债限额已提前下达，1月将迎来开闸发行。
信贷“开门红”：银行年初“早投放早收益”诉求强烈，信贷增长将放大资金缺口。
税收高峰：1月是全年缴税最高点，企业所得税汇算清缴将对流动性产生明显挤出效应。
春节取现：季节性现金需求增加。
政策前瞻：一季度降准降息可期
申万宏源、财通证券等多家机构预测，2026年货币政策将延续“适度宽松”基调：
- 降准降息窗口期：春节后至两会前后是重要的政策观察窗口。
- 工具组合：央行将综合运用买断式逆回购、MLF、国债买入以及降准等工具。
- 核心逻辑：着眼于逆周期调节，一季度将逐步推进数量型宽松，确保流动性环境友好。
结论
央行通过等量续作释放了明确的稳预期信号。 面对2026年年初复杂的资金环境，市场普遍预计流动性将保持**“紧平衡”中的温和宽松**。随着降准、降息预期的持续发酵，资金面宽松将成为2026年确定性较高的因素，有利于支撑A股及债市的跨年行情。
发布时间： 2026年1月7日 10:55:16
来源： 财联社
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