[东吴证券]电力设备行业跟踪周报：锂电旺季行情来临、AIDC空间广阔

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Sun, 31 Aug 2025 00:00:00 GMT

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电力设备行业跟踪周报：锂电旺季行情来临、AIDC空间广阔 :rocket:

摘要

本周（8.25-8.29）电气设备板块表现强于大盘，上涨3.99%。人形机器人、储能、电动车等领域动态频发。重点关注锂电、AIDC、储能等板块的投资机会。

正文

1. 板块表现

  • 电气设备：+3.99%
  • 风电：+3.35%
  • 新能源汽车：+2.96%
  • 锂电池：+2.8%
  • 光伏：+2.69%
  • 发电设备：+2.65%
  • 核电：-0.29%
  • 涨幅前五： 通合科技、兆新股份、麦格米特、捷佳伟创、中际旭创
  • 跌幅前五： 金冠股份、科恒股份、涪陵电力、东风股份、皓宸医疗

2. 行业动态

  • :robot: 人形机器人：
    • 英伟达推出Jetson
    • 深圳智能机器人灵巧手大赛启动
    • 梅卡曼德机器人完成近5亿元新一轮融资
    • 富佳股份联合芯禾推出AGX Thor机器人芯片模块，售价3499美元
    • 机器人发布粮面智能平粮机器人
  • :battery: 储能： 国家能源局强调科学布局、加快建设、合理调用源网荷储各侧调节资源。
  • :automobile: 电动车：
    • 上汽MG4半固态电池版定价9.98万元
    • 中科深蓝汇泽获国际资本战略投资，GWh级产能“备战”固态电池量产
    • 比利时企业GWh级固态电池项目落户江苏金坛
    • 优美科携手宝马与Solid Power固态电池
    • 真我15000mAh概念手机采用100%全硅负极电池
    • 华为与上汽合作的鸿蒙智行“第五界”首车——尚界H5开启预售
    • 全新小鹏尚界H5设定了月销量2万辆的目标
    • 吉利汽车宣布其旗舰六座SUV——吉利银河M9开启预售

3. 市场价格及周环比

  • 钴：
    • SMM金属网：12.26万/吨，+1.4%
    • SMM电解钴：26.70万/吨，+1.7%
    • 百川金属钴工业级：7.74万/吨，-5.2%
    • SMM钴酸锂：26.90万/吨，+1.1%
  • 镍：上海：7.97万/吨，-5.1%
  • 电解液：SMM：1.83万/吨，+2.2%
  • 正极：SMM523型三元动力：2.23万/吨，+1.8%
  • 前驱体：SMM三元5.62万/吨，-0.2%；百川811型14.70万/吨，+1.9%
  • 电池：SMM方形-铁锂0.324元/wh，-0.3%；圆柱18650-2500mAh4.34元/支，+0.2%。
  • 新能源：硅料51.00元/kg，环比2.00%；N型210R硅片1.40元/片，环比0.00%；N型210硅片1.60元/片，环比0.00%；双面Topcon182电池片0.29元/W，环比0.00%；双面Topcon182组件0.70元/W，环比0.00%；玻璃3.2mm/2.0mm元/平，环比5.56%/17.78%。
  • 风电：陆风1955元/KW，陆风（含塔筒）2090元/KW。
  • 电网：国网冀北秦皇岛供电公司推动数字技术与运维融合。

4. 公司层面

各公司2025H1营收及净利润情况：

  • 比亚迪：营收3712.8亿，同比+23.3%；归母净利155.1亿，同比+13.8%
  • 阳光电源：营收435.3亿，同比+40.3%；归母净利77.3亿，同比+56.0%
  • 汇川技术：营收205.1亿，同比+26.7%；归母净利29.7亿，同比+40.1%
  • 上海电气：营收540.1亿，同比+9.0%；归母净利8.2亿，同比+36.4%
  • 三花智控：营收162.6亿，同比+18.9%；归母净利21.1亿，同比+39.3%
  • 特变电工：营收483.5亿，同比+1.2%；归母净利31.8亿，同比+4.9%
  • 合盛硅业：营收97.8亿，同比-26.3%；归母净利**-4亿**，同比-140.6%
  • 国轩高科：营收193.9亿，同比+15.5%；归母净利3.7亿，同比+35.2%
  • 正泰电器：营收296.2亿，同比+2.2%；归母净利25.5亿，同比+32.9%
  • 德业股份：营收55.4亿，同比+16.6%；归母净利15.2亿，同比+23.2%
  • 中天科技：营收236亿，同比+10.2%；归母净利15.7亿，同比+7.4%
  • 亨通光电：营收320.5亿，同比+20.4%；归母净利16.1亿，同比+0.2%
  • 欣旺达：营收269.9亿，同比+12.8%；归母净利8.6亿，同比+3.9%
  • 福斯特：营收79.6亿，同比-26.1%；归母净利5亿，同比-46.6%
  • 福莱特：营收77.4亿，同比-27.7%；归母净利2.6亿，同比-82.6%
  • 格林美：营收175.6亿，同比+1.3%；归母净利8亿，同比+13.9%
  • 明阳智能：营收171.4亿，同比+45.3%；归母净利6.1亿，同比-7.7%
  • 富临精工：营收58.1亿，同比+61.7%；归母净利1.7亿，同比+32.4%
  • 湖南裕能：营收143.6亿，同比+33.2%；归母净利3.1亿，同比-21.6%
  • 科华数据：营收37.3亿，同比+0.1%；归母净利2.4亿，同比+7.9%
  • 金盘科技：营收31.5亿，同比+8.2%；归母净利2.6亿，同比+19.1%
  • 当升科技：营收44.3亿，同比+25.2%；归母净利3.1亿，同比+8.5%
  • 震裕科技：营收40.5亿，同比+29.2%；归母净利2.1亿，同比+60.5%
  • 大金重工：营收28.4亿，同比+109.5%；归母净利5.5亿，同比+214.3%
  • 聚和材料：营收10.1亿，同比+10.8%；归母净利0.2亿，同比-91.3%
  • 珠海冠宇：营收61亿，同比+14.0%；归母净利1.2亿，同比+14.8%
  • 海博思创：营收45.2亿，同比+22.7%；归母净利3.2亿，同比+12.1%
  • 海力风电：营收20.3亿，同比+461.1%；归母净利2.1亿，同比+90.6%
  • 科士达：营收21.6亿，同比+14.3%；归母净利2.6亿，同比+16.5%
  • 天奈科技：营收6.5亿，同比+1.1%；归母净利1.2亿，同比+1.1%
  • 多氟多：营收43.3亿，同比-6.1%；归母净利0.5亿，同比-27.0%
  • 雷赛智能：营收8.9亿，同比+8.3%；归母净利1.2亿，同比+2.2%
  • 禾迈股份：营收10.1亿，同比+10.8%；归母净利0.2亿，同比-91.3%
  • 璞泰来：营收101.7亿，同比-1.2%；归母净利1.6亿，同比-12.6%
  • 固德威：营收40.9亿，同比+29.8%；归母净利**-0.2亿**，同比-30.4%
  • 林洋能源：营收24.8亿，同比-28.4%；归母净利3.2亿，同比-45.9%
  • 上海洗霸：营收2.2亿，同比-15.9%；归母净利1.1亿，同比+156.6%
  • 艾罗能源: 营收18.1亿，同比+14.1%，归母净利1.4亿，同比+37.6%。

5. 投资策略

  • :robot: 机器人： 看好T链确定性供应商和头部人形核心供应链，以及总成、灵巧手、整机、丝杠、谐波、传感器、运控等核心环节。
  • :desktop_computer: AIDC： 看好有技术和海外渠道优势的龙头。
  • :battery: 锂电&固态： 首推宁德、比亚迪、科达利、亿纬等锂电龙头公司，看好硫化物固态电解质和硫化锂及核心设备优质标的。
  • :high_voltage: 储能： 看好储能逆变器/PCS龙头、大储集成和储能电池龙头。
  • :gear: 工控： 全面看好工控龙头。
  • :dashing_away: 风电： 继续全面看好海风，推荐海缆、海桩、整机等。
  • :sun: 光伏： 看好受益的逆变器环节、看好反内卷受益的硅料、玻璃、电池和组件等。
  • :electric_plug: 电网： 看好Alpha龙头公司。

结论

建议关注：宁德时代、阳光电源、三花智控、亿纬锂能、良信股份、金盘科技、麦格米特、科达利、浙江荣泰、上海洗霸、厦钨新能、汇川技术、纳科诺尔、远航精密、海博思创、璞泰来、尚太科技、雷赛智能、比亚迪、大金重工、震裕科技、德业股份、宏发股份、思源电气、德业股份、北特科技、华友钴业、伟创电气、富临精工、东方电缆、斯菱股份、祥鑫科技、湖南裕能、三星医疗等。

:light_bulb: 延伸阅读
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