作者： 财联社|
发布时间：2025-06-15 20:01:57
中东局势如何影响A股？2025年十大券商策略最新解读 
摘要： 受以伊冲突影响，全球市场避险情绪升温。2025年十大券商策略报告新鲜出炉，深度剖析地缘政治对A股的影响，并针对性地提出投资建议。
正文：
中信证券：中东冲突可能成为行情结构转变的诱因
地缘问题的预测难度极大，商品市场可能会有应激性反应，股票市场短期可能局部会有反应。- 过度反应外部冲击因素而出错率很高。
油价上涨能阶段性缓解工业品价格下行压力，更重要的是高油价将阻碍美国通胀回落。- 中东冲突引发了风险偏好的突然变化，结构上受影响最大的是高位、高成交且高度共识的板块，小票和题材轮动模式的削弱，同时意味着回归以AI为代表的强产业趋势的逻辑会加强。
- 价格信号的持续且普遍低迷可能成为新的催化。
- 配置建议：
- A股：关注AI链，算力供应链（AI服务器、PCB、ASIC芯片、光模块、交换机、算力租赁等），多模态视觉理解应用、字节生态链公司、AI眼镜、AI玩具等。
- **港股：平衡A股和港股的配比，**地缘扰动及环境变量突然变化的背景下，港股是全球的风险资产的避风港。
- 重新关注政策信号。
中国银河：外部扰动中聚焦增量政策落地节奏
- 本周，中美两国官员就缓解贸易紧张局势达成“框架协议”，短期来看外贸环境压力趋于缓和，但地缘冲突升级再度冲击市场风险偏好。
- 关注陆家嘴论坛期间的重大金融政策发布。
- A股市场大概率维持震荡行情，重点把握结构性机会。
- 三大主线配置机会：
- 安全边际较高的资产： 低估值、高股息。
- 科技： 估值较低的细分板块。
- 大消费板块： 以旧换新政策显效。
浙商证券：地缘博弈下的资产复盘启示
- 选取20世纪以来的重要战争进行复盘, 资产影响关键变量在于战争规模、是否涉及主要经济体、通胀环境、货币政策及战后重建情况。
- 对于以伊冲突影响，我们认为：
- 美股、A股和港股方面，地缘冲击影响偏短期，军工、大金融板块相对受益。
- 原油：6-12月价格中枢可能高于1-5月。
- 黄金：年内金价或仍有新高可能。
兴业证券：地缘风险是否会影响科技的修复逻辑？
- 近期以传媒、通信、医药为代表的科技成长板块正逐步成为市场愈发鲜明的主线。
- 复盘历史地缘危机，可以看到其对市场的影响多为短期事件性冲击，内因才是市场走势的主要矛盾。
- 对于本轮伊以冲突，我们认为后续持续升级为多国长期战争的可能性较低，短期事件性冲击引发的下跌反而提供布局机会。
- AI产业链：关注上游算力自主可控与中下游应用创新。
- 军工和创新药板块同样值得关注。
招商证券：中东军事冲突和中报业绩预告预期对A股的影响
- 中东局势会压制全球市场风险偏好，同时推升原油、贵金属等大宗商品价格
- 地缘冲突不确定性引发的市场避险情绪可能促使资金流向红利等防御性板块。
- 油气与贵金属（黄金、白银等）或将存在较优的投资机会。
- 具有国际航线运营资质的公司将具备较好的投资机会。
- 本周A股市场整体走势偏弱，主要原因为：（1）国内宏观数据均呈现边际走弱的状态;（2）地缘冲突再起，抑制场内的风险偏好;（3）日内题材无序高速轮动特征较强，缺少凝聚赚钱效应的确定性方向。
- 本周整体A股估值水平上行，万得全A指数PE（TTM）为15.2，处于历史估值水平的**51.7%**分位数。
中泰证券：中美伦敦谈判对市场影响几何？
- 中美伦敦谈判达成“框架协议”，延续日内瓦共识，但关税等细节谈判进度或低于市场预期。
- 海外方面，中东局势再度升级，使得全球大类资产价格出现较大波动，黄金与原油价格双双大幅上涨。
- 投资建议：
- 安全资产方向（如黄金、稀土、核电设备等）。
- AI中游与恒生科技。
- 高股息、红利资产。
华西证券：聚焦6.18陆家嘴论坛，A股上攻行情仍在路上
- 本周A股、港股指数先扬后抑，周五中东地缘冲突使得资金流出风险资产，全球股指普遍回调，中国权益市场亦跟随调整。一级行业方面，本周A股有色金属、石油石化、农林牧渔领涨；食饮、家电、建材领跌，
- 聚焦6.18陆家嘴论坛，A股上攻行情仍在路上。A股短期跟随震荡调整, 风险溢价进一步下行还需要经济基本面或增量政策的持续发力，6.18陆家嘴论坛将成为重要政策观察窗口.
- 行业配置上，适度均衡配置，建议关注有色金属、军工、AI应用（软件、硬件）、创新药等。
东吴证券：创新药和新消费之后，还能买什么板块？
1.今年以来大盘的两轮上涨行情在空间和时间维度都具备相似性。 从轮动面积来看，第二轮行情的轮动面积更大。 以申万一级行业相较全 A 有超额收益的比例衡量，第一轮行情聚焦于算力和人形机器人，超额收益行业比例仅 45.2%；第二轮超跌反弹中，存量资金在反关税、军工、新消费、创新药等方向轮动，超额收益行业比例超 60%，轮动范围显著拓宽。
2.创新药、新消费见顶后，建议关注AI推理算力及应用、可控核聚变、军工、商业航天、固态电池及深海科技等泛科技方向机会。
申万宏源：中短期市场节奏判断视角：淡化宏观，强化结构
1.区域冲突再升级，触发全球风险偏好下行，A股顺势休整。 港股是潜在牛市中的领涨市场。港股已成为中国金融外循环的关键环节 A股代表性资产登陆港股已成趋势。叠加港股互联网、新消费、创新药本就有更强的代表性。港股正在成为第一个中国全品类龙头的代表性市场。2. 港股国企高股息是保险举牌的重点方向。 3. 内外资共振定价“中国战略机遇期阶段”，港股是两类资金的交集。
国信证券：海外地缘指向能源贵金属
- 今年涨幅明显的创新药和新消费等板块具有典型的“困境反转”属性，后续有望延续. 短期来看，海外地缘冲突再加码，关注贵金属、原油相关板块避险逻辑投资机会.
- 新消费属性产品不仅有广大的国内市场，在外部环境复杂多变的背景下也在增强韧性。
结论：
综合来看，中东局势的短期冲击不改A股长期向好趋势。券商建议关注AI产业链、军工、黄金、石油等避险资产，以及受益于政策扶持的创新药、大消费板块。6月18日陆家嘴论坛或将带来新的政策催化，值得期待！
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