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发布时间：2025-06-12 19:52:19
明日主题前瞻：潮玩、充电桩、核聚变等——2025年6月12日A股热点扫描
摘要： 本文梳理了2025年6月12日A股市场潜在的热点主题，包括泡泡玛特的潮玩供应链难题、充电桩行业高速增长、核聚变商业化进展、汽车企业账期承诺、商业航天发展机遇、AI产业链、短剧出海以及核聚变实验室揭牌等。
1. 
潮玩IP：泡泡玛特产能扩张难赶需求，IP价值持续看好
正文：
据知情人士透露，由于IP热度持续攀升，泡泡玛特年初已紧急扩充产能。然而，市场需求远超供应链的反应速度，导致“把缝纫机都踩冒烟了也跟不上需求”。Labubu等IP潮玩的核心在于情绪价值的即时满足，其供给短缺和稀缺性进一步推高了产品溢价。
中泰证券研报看好IP行业投资价值，建议关注：
- 拥有优质IP矩阵、强运营和渠道力的IP2C模式潮玩龙头；
- 拥有强内容创造力的内容厂商；
- 拥有优质IP和B端客户资源的IP2B2C模式IP运营商。
相关公司：
- 汉朔科技：为泡泡玛特的海外门店提供电子价签系统等软硬件一体化产品。
- 南凌科技：通过凌云SASE解决方案，为泡泡玛特的全球门店提供一体化的网络安全服务。
结论： 潮玩市场需求旺盛，供应链挑战并存。具备优质IP和强大运营能力的公司有望受益。
2. 
新能源车充电：公共充电桩增量迅猛，行业迎来“倍增”行动
正文：
中国充电联盟数据显示，2025年1-5月公共充电桩增量为50.4万台，同比增长55.8%。截至2025年5月，全国充电基础设施累计数量为1440.0万台，同比上升45.1%。
头豹研究院预测，2028年中国充电桩市场规模将达1878.37亿元，年复合增长率42.76%。
开源证券研报指出，充电设施“倍增”行动或将带来投资近2000亿元，有望充分带动充电桩行业发展。
推荐关注：
- 有品牌力的充电桩企业；
- 格局集中的充电模块企业；
- 充电运营及充电聚合龙头企业。
相关公司：
- 亿嘉和：聚焦于智慧共享充电系统、临近车位共享充电系统。
- 优优绿能：主营充电模块的研发和销售，具备直通风、独立风道、液冷超充三种散热技术平台。
结论： 充电桩行业迎来高速增长，政策支持力度加大，产业链各环节有望受益。
3. 
核聚变：ProximaFusion获创纪录融资，国内迎来招标大年
正文：
德国核聚变初创公司ProximaFusion获得**1.3亿欧元（合1.48亿美元）**的创纪录融资，显示市场对核聚变技术前景的看好。
方正证券机械设备团队看好全球核聚变时间点有望提前。欧盟委员会已启动为期4周的意见征询，将助力欧盟确立全球核聚变发展领先地位，并加速推进聚变能源的商业化进程。
华泰证券表示，继续看好国内核聚变迎来招标大年，2024-2030年资本开支复合增速或达80%。
相关公司：
- 楚江新材：子公司顶立科技的碳化钽和碳化硅涂层有望应用于核聚变核心部件。
- 利柏特：具备大型工业模块设计能力，与核工程企业合作历史悠久。
- 久盛电气：与有关科研所有合作，有少量产品被应用到核聚变领域。
- 国光电气：积极与国内知名院所开展合作，跟进各类核聚变项目。
- 兰石重装：核能产品覆盖核能装备全产业链，已应用于国内多个核电站及相关示范项目。
结论： 核聚变技术备受关注，商业化进程加速，产业链相关企业有望迎来发展机遇。
4. 
汽车供应链：车企承诺缩短账期，助力产业链稳定
正文：
北汽、理想、蔚来、江淮等17家重点车企承诺“支付账期不超过60天”。
业内认为，相关举措有利于保障产业链供应链稳定，促进产业链上下游企业协同发展。
民生汽车崔琰团队认为，缩短账期可将供应商“账面利润”转化为“现金流”，增强供应链稳定性，并有望转化为技术升级投入。
相关公司：
- 长华集团：主要从事汽车金属零部件的研发，与国内外主流纯新能源车企等建立了稳定的合作关系。
- 豪恩汽电：雷达系列产品配套于问界M5/M7车型，M9已拿到订单并将量产。
结论： 缩短账期有助于缓解零部件企业资金压力，提升供应链稳定性。
5. 
商业航天：融资额超10亿，专家称迎来前所未有发展机遇
正文：
2025年前五个月，中国商业航天领域已公开披露及可估算的融资金额累计已超过10亿元人民币。
蓝箭航天、中科宇航等公司的火箭发射取得进展，产业链生态不断完善。
受访专家表示，在政策、技术和市场的同频共振之下，商业航天正迎来前所未有的发展机遇。
相关公司：
- 斯瑞新材：在火箭发动机推力室内壁产品领域与蓝箭航天、九州云箭、星际荣耀、深蓝航天等企业有合作。
- 长江通信：全资子公司迪爱斯中标上海垣信卫星科技有限公司的项目，提供卫星测运控中心建设、地面站园区建设相关项目。
- 新晨科技：自2008年为我国载人航天工程提供发射保障系统。
结论： 商业航天迎来发展机遇，全产业链商业化落地提上日程。
6. 
AI：交换机产业链空间打开，高速率产品成关键
正文：
机构指出，交换网络是AIDC的血管。进入大模型时代以来，随着集群规模加速扩大，计算卡之间的互联要求快速提升，交换机的产业链空间被不断打开。
国金证券认为，800G交换机将成为带动行业高速增长的重要推手。
Dell’Oro Group预计到2025年800G交换端口采用率有望超过400G数据中心交换端口，将占数据中心交换机端口的25%以上。
CPO、OCS、白牌等有望成为国内交换机行业的战略高地。
相关公司：
- 沪电股份：应用于800G（基于112Gbps速率，51.2T芯片）的产品已实现批量交付。
- 锐捷网络：已推出800G数据中心交换机产品。
- 沃尔核材：已完成多款单通道224G高速通信线样品的开发，目前部分样品已通过客户的测试。
结论： AI发展驱动交换机需求增长，高速率产品成为关键增长点。
7. 
短剧出海：指数级狂飙，或成文化出海创新引擎
正文：
中国短剧在海外市场呈现“指数级狂飙”，2025年第一季度，全球有超2.7亿人次下载中国短剧。截至3月，海外市场上的中国短剧APP已增至237款，同比去年增长近4倍。
东方证券认为，2025年，AI动漫短剧、AI转绘短剧甚至AI真人短剧技术都有持续突破，AI短剧数量会在2025年下半年开启高增。
相关公司：
- 华策影视：加强海外传播矩阵的建设，有效运营账号超200个。
- 海看股份：已在IPTV大屏端开通短剧专区，并开发上线“海看剧场”APP。
- 中文在线：在AI大模型、AI多模态、AI短剧等方面已积极开展技术建设并进行了商业化落地，与字节跳动在多个业务线开展多类业务合作。
结论： 短剧在海外市场快速发展，有望成为文化出海的创新引擎。
8. 
核聚变实验室揭牌：机构看好国内迎来招标大年
正文：
安徽省能源集团在合肥举行聚变与氢氨能源工程应用联合实验室揭牌仪式。
华泰证券表示，继续看好国内核聚变迎来招标大年，2024-2030年资本开支复合增速或达80%。
结论： 核聚变领域持续推进，相关产业链有望迎来发展机遇。
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