作者： 科创板日报记者 黄修眉 李煜|
发布时间：2025-05-20 20:51:48
核聚变多项目现新进展 
：产业链行至何处？业内预计下一阶段性节点或最快在2027年
摘要： 国内核聚变领域近期动作频频，多个项目取得重要进展，引发市场高度关注。业内预计下一阶段性节点或在 2027 年至 2028 年左右。但实现“氘氚反应循环体系闭环”与“能量比值Q值至少大于5”仍是关键挑战。
正文：
核聚变领域近期迎来新进展，国内多个项目取得重要突破：
- 合肥紧凑型聚变能实验装置（BEST）项目工程总装工作正式启动，较原计划提前 2 个月。
- 中核官网新增招标项目，预示中国聚变公司进入实质性运营阶段，中核集团新装置呼之欲出。
- 新一代人造太阳“中国环流三号”首次实现“双亿度”的突破性进展
。
年初至今，多个核聚变项目开启招标热潮。
《科创板日报》记者采访产业链上市公司、行业专家和投资人后了解到：
- 国内核聚变项目的下一阶段性节点预计在 2027-2028 年左右，届时相关装置将完成建设，供应链企业订单或将增长
。 - 目前距离初步实现核聚变发电仍有一定时间，需解决“氘氚反应循环体系闭环”与“能量比值Q值至少大于5”等难题
。
核聚变产业链上市公司最新业务进展：
- 国光电气： 2024年核工业板块收入下滑，原因是国际ITER总部对技术要求更改导致合同延迟。目前生产已基本恢复，并感受到行业发展的加速。与天府创新能源研究院等成立合资公司——先觉聚能科技（四川）有限公司（持股7.5%）。
- 应流股份： 核电交付周期较长，经营正常，核工业零部件正常交付。2020年至2024年，核能零部件收入逐年上升，分别为 2.85亿 元、 3.04亿 元、 3.25亿 元、 3.80亿 元、 6.42亿 元
。拟建设先进核能材料及关键零部件智能化升级项目，建成后年产能达 3250 吨。 - 百利电气： 控股子公司荣信兴业参与ITER项目，提供无功补偿及滤波设备，但相关业务收入占比不足 1%，对公司业绩影响不大
。 - 英杰电气： 为国内科研院所提供核聚变等核电领域电源配套服务，但规模较小，尚未实现大规模商业化应用，对公司业绩影响不显著。
- 西部超导： 2024年实现销售收入 46.12亿 元，同比增长 10.91%。超导产品销售收入同比增长 32.41% 。完成国内核聚变CRAFT项目超导线材交付，并开始为BEST聚变项目批量供货。
- 永鼎股份： 旗下东部超导采用独有的IBAD+MOCVD技术路线研发第二代高温超导带材。
- 王子新材： 子公司宁波新容电器的电容产品应用于可控核聚变磁体电源项目，目前暂无其他供应商，项目正常交付中。间接参与了聚变新能（安徽）有限公司磁体电源项目。
新兴企业积极布局 AI赋能：
- 瀚海聚能： 以磁约束中的场反位形（FRC）直线型装置实现核聚变商业化，装置研发已引入AI技术，用于仿真模拟、设计控制方案，优化装置设计。
- 星环聚能： 基于高温超导球形托卡马克的重复重联可控聚变技术方案，被认为是最具商业化潜力的路径之一。
业内龙头企业表示：
- 今年核聚变领域多个项目开启招标，预示行业进入新阶段。
- 主要原因是：政策支持、高温超导材料发展降低成本、AI赋能加速项目进展。
- 拟计划在 2027-2028 年完成建设并启动点火的项目，主要目标仍是“跑实验”，为下一代能初步进行氘氚反应发电的核聚变样机做准备。
- 如何实现氘氚反应循环体系的完美闭环，以及能量比值Q值至少大于5，是迈向“终极能源”的关键步骤。
专家观点和未来展望：
- 中国工程院院士李建刚预计 2027 年建成聚变能实验装置，并在 5 年内看到“核聚变点亮的第一盏灯
”。 - 中国聚变工程示范堆（CFEDR）已启动方案设计，将瞄准建设世界首个聚变示范电站。
- 小型模块化反应堆（小堆）与聚变堆成为研发与投资热点。
- 到 2025 年底实现 6500万 千瓦的核电装机。
- 到 2050 年全球核能将突破 11亿 千瓦，其中小堆将占核电总装机容量的 1/4，约 3亿 千瓦的发展空间。
- 小堆在数据中心供能、园区综合能源供应、替代退役煤电等方面有着广阔的商业前景，预计 2030 年左右将完成小型堆核电站商业示范。
- 上海未来产业基金拟战略投资中国聚变能源有限公司，是其首个直投项目。
结论：
核聚变领域发展迅速，多个项目取得进展，产业链上下游企业积极参与。尽管面临技术难题，但政策支持、技术进步和市场需求推动核聚变向着商业化应用不断迈进。值得关注的节点在 2027-2028 年，届时或将迎来新的突破。小型堆与聚变堆协同发展，共同推动人类能源革命。 
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