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发布时间：Mon, 02 Jun 2025 00:00:00 GMT
2025年6月份投资策略报告：震荡企稳 
摘要
本报告对2025年5月市场回顾，并对6月份行情进行研判。5月份指数冲高回落，但三大指数月K线仍收涨。展望6月，预计市场将 震荡企稳。在政策与资金面形成合力背景下，市场整体风险偏好有望得到系统性支撑。推荐关注 金融、公用事业、有色金属、TMT 相关板块。
正文
5月市场回顾
5月指数呈现冲高回落的态势。月初延续涨势，沪指一度突破3400点，但未能守住涨幅。不过，主要指数月K线仍然收涨。
- 上证指数：+2.09%
- 深证成指：+1.42%
- 创业板指：+2.32%
- 科创50：-3.50%
- 北证50：+5.83%
个股板块方面，涨多跌少。环保、医药生物、国防军工、银行和纺织服饰 等板块领涨；钢铁、房地产、计算机、社会服务和电子 等板块表现较弱。
6月行情研判：震荡企稳
从6月份的市场环境来看：
-
海外方面： 美国关税政策存在不确定性，美联储维持利率不变，后续降息路径将取决于经济数据和关税谈判。
-
国内方面： 中美贸易争端缓和、政策落地和储备，为国内经济基本面提供支撑。多方合力维稳资本市场，提振投资者信心。
展望6月：中美贸易关系有望趋于缓和，类平准基金对冲市场尾部风险，各项政策的落地及中长期资金入市，均有望改善市场微观结构，增强投资者信心。政策与资金面形成合力，市场风险偏好有望得到系统性支撑。
考虑到上方可能存在抛压，短期内预计市场维持震荡。中期来看，在经济韧性和政策工具箱支持下，大盘具备上行动力。
行业配置建议
板块方面，建议关注：
- 金融
- 公用事业
- 有色金属
- TMT
- 农林牧渔
- 基础化工
- 食品饮料
- 医药生物
综合市场及基本面因素，5月建议超配：金融、公用事业、有色金属、TMT。
结论
维持对6月市场 震荡企稳 的判断。建议关注政策动向和资金流向，并重点关注 金融、公用事业、有色金属、TMT 等具备增长潜力的板块。
风险提示
- 海外经济超预期下滑导致外需回落，国内出口承压。
- 海外信用收缩引发风险事件，对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。
延伸阅读
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