作者： 周啸宇,王珏人,于卓楠|
发布时间：Tue, 14 Jan 2025 00:00:00 GMT
东海证券新能源电力行业周报
摘要
- 市场表现：本周光伏设备板块下跌，风电设备板块上涨。
- 光伏板块：上游行业自律初见成效，淡季需求疲软导致组件价格下行。
- 风电板块：2024年风电新增装机规模有望高增，关注2025年海风建设进程。
正文
市场表现
-
本周表现：
- 申万光伏设备板块下跌 2.60%，跑输沪深300指数 1.47个百分点。
- 申万风电设备板块上涨 0.59%，跑赢沪深300指数 1.72个百分点。
-
涨幅个股：
- 光伏板块涨幅前三：通灵股份、ST中利、上能电气。
- 风电板块涨幅前三：禾望电气、振江股份、东方电缆。
光伏板块
- 上游行业自律：初见成效，淡季需求疲软导致组件价格下行。
硅料
- 价格上升：2024年12月多晶硅产量为 10.38万吨，环比减少 22.10%。预计2025年1月产出约 9.8万吨，环比下降 5%。
- 库存情况：下游企业已备足1-2月库存，价格修复仍需时间。
硅片
- 价格上升：G10L和G12系列硅片供不应求，1月硅片产量维持 46GW。
电池片
- 价格上升：受硅片涨价影响，N型各尺寸电池片价格上调，库存维持健康水平。
组件
- 价格下降：市场需求疲弱，企业以销定产，预计1月产量进一步下滑。
建议关注：福莱特，受益于规模优势及成本控制，龙头优势凸显。
风电板块
- 2024年风电新增装机规模：有望高增，关注2025年海风建设进程。
招标与中标情况
- 本周：陆上风电机组招标 721.1MW，开标 2707.25MW，含塔筒平均中标单价约 1698元/kW，不含塔筒约 1297元/kW。
装机规模预测
- 2024年：陆上风电机组招标规模约 165.88GW，海上风电机组约 12.05GW。
- 2024年1~11月：全国风电新增装机 51.75GW。
- 2024年新增并网装机：约 88GW。
- 2025年新增装机规模：预计 105~115GW。
海风建设进展
- 江苏省：涉及三个海上风电项目，合计规模 2650MW。
- 山东省：涉及两个海上风电项目，合计规模 1400MW。
- 河北省：启动风电机组、施工安装招标。
建议关注：
- 大金重工：海工设备龙头，海外业务稳定，扩大全球市场份额。
- 东方电缆：海缆领先企业，技术领先，加速深远海输电装备布局。
结论
- 光伏板块：上游自律减产初见成效，淡季需求疲软，组件价格下行。
- 风电板块：2024年装机规模高增，2025年海风建设加速，国内外需求共振，海风板块有望迎来高景气。
风险提示：
- 全球宏观经济波动
- 上游原材料价格波动
- 风光装机不及预期风险
延伸阅读
研报PDF原文链接