[国信证券]人形机器人行业周报（第十六期）：征和工业拟牵手投资机构入股智元，特斯拉发布机器人做家务视频

热门研报
1

:memo: 作者： | :date: 发布时间：Mon, 26 May 2025 00:00:00 GMT

:robot: 国信证券人形机器人行业周报（第十六期）:robot:

摘要： 本周（5.19-5.23）国信人形机器人指数下跌2.49%，但长期来看，特斯拉、宇树、智元等国内外巨头的持续布局，以及多家公司在人形机器人领域的融资和技术进展，预示着人形机器人产业有望加速落地，2025年或将迎来爆发。:rocket:

市场表现 :chart_decreasing:

  • 本周（5.19-5.23） 国信人形机器人指数下跌2.49%，但 强于沪深300指数2.32pct，强于上证综合指数1.93pct，年初至今上涨12.8%。
  • 个股表现涨跌互现：
    • 上涨：拓普集团 (-2.45%)，三花智控 (+1.27%)，中鼎股份 (-5.45%)，银轮股份 (-3.92%)，北特科技 (+8.21%)，双林股份 (-12.24%)，贝斯特 (-5.57%)，浙江荣泰 (-1.74%)，祥鑫科技 (-7.83%)，双环传动 (-3.64%)，斯菱股份 (+2.96%)，豪能股份 (-3.69%)，精锻科技 (-11.47%)，蓝黛科技 (-5.66%)，凌云股份 (-0.13%)，旭升集团 (-4.49%)，肇民科技 (-8.97%)，爱柯迪 (-3.18%)，均胜电子 (+3.44%)，征和工业 (-7.89%)，美力科技 (-12.6%).

行业动态 :newspaper:

  1. :robot: 特斯拉： 发布Optimus新视频，展示机器人通过学习人类视频完成多项家务。
  2. :boxing_glove: 宇树科技： 人形机器人格斗大赛将于5月25日举行，四支队伍参赛。
  3. :factory: Figure： 在宝马X3生产线上完成连续20小时轮班。
  4. :brain: 智元机器人：
    • 开源EVAC框架与EWMBench评测基准。
    • 灵犀X2开启商业化进程，Q2将发布四足机器人。
  5. :milky_way: 英伟达： 用视频世界模型让机器人“做梦学习”。
  6. :automobile: 小鹏： 第五代人形机器人将部署图灵芯片，大幅提高端侧算力。
  7. :brick: 北京人形： 牵头发布全球首个《人形机器人智能化分级》标准。

政府新闻 :classical_building:

  1. :gear: 习近平总书记考察洛阳轴承。
  2. :money_bag: 深圳市： 人工智能和具身机器人产业基金、人工智能终端产业投资基金正式发布。
  3. :house_with_garden: 浙江省： 将智能家居机器人、智能眼镜等产品纳入消费品以旧换新补贴范围。

融资动态 :money_with_wings:

  1. :robot: 智元： 京东参投新一轮融资。
  2. :key: 千诀科技： 完成数亿元人民币Pre-A+轮融资。
  3. :eye: 犀灵视觉： 完成数千万元Pre-A轮融资。
  4. :nut_and_bolt: 光洋股份： 拟收购银球科技。

公告方面 :loudspeaker:

  1. :office_worker: 德迈仕： 实控人变更，转让股权至汇心创智。
  2. :test_tube: 明新旭腾： 推进仿生电子皮肤研发，可用于机器人、医疗健康、消费电子和智能汽车等领域。
  3. :chains: 征和工业： 拟出资 500万 元入股共青城慕华七号股权投资合伙企业，投资智元。
  4. :joystick: 浙江荣泰： 设立智能机器人全资子公司。

核心观点 :sparkles:

  • 特斯拉人形机器人Optimus量产节奏逐步清晰，加上Figure、智元、华为、宇树、小米等巨头的持续布局，人形机器人产业有望加速落地。
  • 2025年有望成为行业爆发的起点，看好人形机器人发展带来的产业升级机遇。

投资建议 :money_bag:

  • 总成环节： 拓普集团、三花智控
  • 减速器环节： 双环传动、精锻科技、中鼎股份等
  • 传感器环节： 凌云股份
  • 其他相关： 银轮股份、均胜电子、瑞鹄模具、美力科技等

风险提示 :warning:

  • 机器人量产节奏不及预期
  • 技术发展不及预期的风险

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接