[国信证券]人形机器人行业周报（第十八期）：特斯拉Optimus主管换人，精锻科技参股格蓝若

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Wed, 11 Jun 2025 00:00:00 GMT

:robot:人形机器人行业周报（第十八期）:robot:

国信证券

:bookmark_tabs: 摘要

本周（6.2-6.6）国信人形机器人指数上涨 1.2%，跑输沪深300和上证综指。特斯拉Optimus主管换人，精锻科技参股格蓝若。人形机器人产业有望加速落地，2025年有望成为行业爆发的起点。

:chart_increasing: 市场表现

  • 本周（6.2-6.6）国信人形机器人指数上涨1.2%，
    • 弱于沪深300指数0.32pct
    • 弱于上证综合指数0.07pct
  • 年初至今上涨9.8%。
  • 个股表现：
    • 上涨：旭升集团（+13.75%）表现最佳，浙江荣泰（+6.29%），祥鑫科技（+4.85%），肇民科技（+5.67%）
    • 下跌：斯菱股份（-4.54%）表现最差，蓝黛科技（-2.77%），精锻科技（-2.58%），拓普集团（-2.33%），凌云股份（-2.28%），爱柯迪（-1.55%），北特科技(-1.17%)

:newspaper: 行业动态

  1. 特斯拉Optimus负责人宣布辞职，自动驾驶团队负责人将接手Optimus项目。
  2. 宇树开源Qmini双足机器人。
  3. 智元机器人携手百事中国发布品牌首个人形机器人。
  4. Figure创始人更新机器人分拣快递视频。
  5. 松延动力人形机器人订单突破2000台。
  6. 北京人形机器人创新中心更新天工2.0视频。
  7. 乐聚与湖北数旅集团签署战略合作。
  8. 雷军：目前汽车工厂正在试用机器人相关能力。
  9. 智源发布具身大脑等五大新技术。
  10. 开普勒机器人与兆丰股份达成战略合作。

:classical_building: 政府新闻

  1. 工信部：实施“人工智能+制造”行动，以工业智能体为抓手深化人工智能工业应用。
  2. 广东成立人工智能与机器人产业联盟。
  3. 广东省智能产业基金正式启动。
  4. 全国首批首支央企创业投资母基金落地北京。
  5. 工信部装备一司副司长汪宏率队调研五洲新春。

:money_bag: 融资动态

  1. 加速进化完成A轮融资。
  2. 地平线旗下地瓜机器人公司增资至6.3亿。
  3. 猿声先达获得柯力传感战略投资。
  4. 富兴电机获得弘晖基金战略投资。
  5. 本末科技完成B轮及B+轮融资。

:loudspeaker: 公告方面

  • 精锻科技：拟投资5000万元参股武汉格蓝若智能机器人有限公司，持有其10%股权。

:bullseye: 核心观点

特斯拉人形机器人Optimus量产节奏逐步清晰，叠加海内外相关巨头的持续布局（Figure、智元、华为、宇树、小米等），人形机器人产业有望加速落地，2025年有望成为行业爆发的起点，看好人形机器人发展带来的产业升级机遇。:rocket:

:light_bulb: 投资建议

  • 总成环节：拓普集团、三花智控
  • 减速器环节：双环传动、精锻科技、中鼎股份等
  • 传感器环节：凌云股份
  • 其他相关：银轮股份、均胜电子、瑞鹄模具、美力科技等

:warning: 风险提示

  • 机器人量产节奏不及预期
  • 技术发展不及预期的风险

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接