作者： 唐旭霞,孙树林|
发布时间：Mon, 17 Feb 2025 00:00:00 GMT
国信证券人形机器人行业周报（第二期）
摘要
- 市场表现：国信人形机器人指数在2025年2月10日至2月14日期间下跌8.55%，表现弱于沪深300指数和上证综合指数。
- 行业动态：包括Figure-02出货、宇树机器人京东开售、Meta转向AI人形机器人等重要新闻。
- 核心观点：特斯拉人形机器人Optimus的量产节奏逐步清晰，2025年可能是行业爆发的起点。
- 投资建议：推荐关注拓普集团、三花智控、双环传动等公司在总成、减速器和丝杠环节的表现。
- 风险提示：需关注机器人量产和技术发展的风险。
正文
市场表现
2025年2月10日至2月14日，我们构建的国信人形机器人指数下跌8.55%，表现弱于沪深300指数9.74个百分点，弱于上证综合指数9.85个百分点。年初至今累计上涨38.8%。部分核心公司表现如下：
- 拓普集团下跌6.13%
- 三花智控下跌9.48%
- 北特科技下跌8.28%
- 双林股份下跌6.4%
- 贝斯特下跌7.97%
- 浙江荣泰上涨6.87%
- 祥鑫科技下跌4.35%
- 双环传动下跌6.16%
- 斯菱股份上涨4.88%
- 豪能股份上涨2.76%
- 精锻科技上涨12.98%
- 蓝黛科技下跌0.28%
- 凌云股份上涨4.26%
- 旭升集团下跌7.39%
- 肇民科技下跌11.21%
- 爱柯迪下跌7.24%
整体来看，机器人板块表现有所回调。
行业动态
行业新闻：
- Figure人形机器人产品Figure-02再次出货，送往第二个客户。
- 宁波市委副书记、市长汤飞帆调研均胜集团人形机器人。
- 宇树人形机器人在京东平台开售，两款产品UnitreeG1售价9.9万元、UnitreeH1售价65万元，上架后迅速无货。
- 据财联社消息，科技巨头Meta确定了公司的下一个方向：AI人形机器人。
政府新闻：
- 《重庆市工业和信息化领域“揭榜挂帅”项目榜单的通知》发布。
- 广东省长王伟中到深圳调研，强调培育机器人、人工智能等产业，深入调研腾讯Robotics X实验室等企业。
- 《人形机器人电驱动一体化关节接口规范》标准通过立项审查。
融资动态：
- 美国人形机器人公司Apptronik完成A轮3.5亿美金融资。
- 特种机器人公司Qirobot-量子智能宣布完成4000万元A轮融资。
行业公告：
- 浙江荣泰与狄兹精密及其股东签署《框架协议书》，拟通过股权转让的方式受让狄兹精密部分股权。
- 中鼎股份与五洲新春围绕人形机器人部件总成产品领域展开合作。
- 富临精工拟签订《机器人智能电关节模组研发及生产基地项目投资协议》，拟建设机器人智能电关节模组研发及生产基地项目等。
核心观点
特斯拉人形机器人Optimus的量产节奏逐步清晰，叠加海内外相关巨头的持续布局（Figure、英伟达、华为、宇树、智元等），人形机器人产业有望加速落地。2025年有望成为行业爆发的起点，看好人形机器人发展带来的产业升级机遇。
投资建议
推荐关注：
- 总成环节：拓普集团、三花智控
- 减速器环节：双环传动、斯菱股份、精锻科技等
- 丝杠环节：北特科技、贝斯特、双林股份等
- 其他相关：银轮股份、均胜电子、瑞鹄模具、爱柯迪等
风险提示
需关注：
- 机器人量产节奏不及预期的风险
- 技术发展不及预期的风险
通过以上分析，我们可以看到人形机器人行业的最新动态和发展趋势，投资者应密切关注相关公司的表现和行业发展动向，以把握潜在的投资机会。
延伸阅读
研报PDF原文链接