[国元证券]人形机器人产业周报：它石智航完成天使轮融资，宇树更新进展

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Wed, 02 Apr 2025 00:00:00 GMT

国元证券人形机器人产业周报 (2025年3月23日-3月28日) :robot:

摘要

本周人形机器人概念指数小幅下跌，但年初至今仍表现强劲。行业动态方面，政策利好频出，产品技术不断迭代，投融资活动活跃。人形机器人产量正逐步释放，核心零部件供应商及对应上游设备厂商有望核心收益。 重点关注恒立液压，震裕科技，华辰装备，集智股份。:warning: 请注意相关风险。

正文

1. 周度行情回顾 :chart_decreasing:
  • 人形机器人概念指数下跌3.90%，跑输沪深300指数3.91pct。
  • 年初至今，人形机器人概念指数上涨38.26%，跑赢沪深300指数35.78pct。 :chart_increasing:
2. 周度热点回顾 :sparkles:
  • 政策端：
    • 商务部：第五届消博会设立新消费科技展区，聚焦智能机器人等前沿科技产品。
    • 重庆 & 广西：发布政策文件强调智能驾驶技术攻关和智能机器人产业发展。
  • 产品技术迭代：
    • 1X机器人向英伟达 CEO 赠送定制皮夹克。
    • 国产人形机器人订单火爆。 :fire:
    • 商汤 & 归墟机器人合作推出情感陪伴功能人形机器人。:heart:
    • 宇树科技人形机器人 G1 完成高难度动作。 :flexed_biceps:
  • 投融资领域：
    • 强瑞技术拟取得旭益达电机 51% 股权。
    • 具身智能初创公司它石智航完成 1.2 亿美元天使轮融资！ :money_bag:
    • 程天科技完成近亿元 B 轮融资。
  • 重点公司公告：
    • 美湖股份：谐波减速器产线设计产能 5 万套/年，关节模组已实现量产供货。
    • 均普智能机器人研究院获得脑机接口订单。
    • 奋达科技与清华大学签署人形机器人技术开发合同。
    • 京东入局具身智能成立多支研发团队。
3. 产业分析
  • 2025 年人形机器人产量正逐步释放！
    • 海外：特斯拉人形机器人计划量产数千台。
    • Figure Bot 计划首年生产 1.2 万台机器人。
    • 国内厂商亦给出上千台指引。
  • 量产过程中最先受益的是零部件及上游设备，丝杠、减速器等核心零部件供应商及对应上游设备厂商有望核心收益。

结论

人形机器人产业正在加速发展，政策支持、技术进步和资本涌入推动着行业前进。零部件及上游设备供应商将受益于人形机器人产量的逐步释放。 建议关注：恒立液压，震裕科技，华辰装备，集智股份。

风险提示 :warning:

  • 人形机器人发展不及预期风险。
  • 政策不及预期风险。
  • 行业内竞争加剧风险。
  • 零部件降本进程不及预期风险。
  • 应用场景不及预期风险。

:light_bulb: 延伸阅读
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