[天风证券]非金属新材料行业周专题：新材料国产替代梳理

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Wed, 16 Apr 2025 00:00:00 GMT

[天风证券] 非金属新材料行业周专题：新材料国产替代梳理行情回顾 :rocket:

摘要

本周新材料指数表现不佳，但国产替代标的如石英股份、沃顿科技等表现亮眼。展望未来，我们持续看好半导体材料、折叠屏UTG材料、光伏、风电叶片等领域，并建议关注相关龙头企业。

正文

1. 板块表现回顾 :chart_decreasing:

  • 本周新材料指数下跌 4.9%，跑输沪深300指数 2%。
  • 各子板块表现：
    • 碳纤维指数：-5.3%
    • 半导体材料指数：-1.9%
    • OLED材料指数：-7.4%
    • 膜材料指数：-5.7%
    • 涂料油墨指数：-4.4%

2. 个股表现 :chart_increasing:

  • 本周新材料板块中，实现正收益个股占比 19.2%。
  • 表现突出个股(国产替代标的涨幅靠前)：
    • 石英股份：+42% :fire:
    • 沃顿科技：+16.3%
    • 泛亚微透：+14.8%
    • 泰和新材：+12.5%
    • 华特气体：+7.4%

3. 重点关注：新材料国产替代 :magnifying_glass_tilted_left:

  • 关税反复背景下，半导体产业链相关材料受益于国产替代和高景气度双重逻辑。
  • 细分领域：电子化学品、电子特气、靶材、电子树脂、膜材料等。

4. 长期观点 :telescope:

  • 碳纤维：
    • T300大丝束已处于阶段性底部，但仍需警惕价格战。
    • 原丝环节企业较少，降价可能性不大，关注吉林碳谷。
    • 民品T700领域，关注国内龙头中复神鹰（产能已达2.85万吨，在建3万吨），受益于新能源下游高景气。
  • 电子材料：
    • 折叠屏手机UTG环节需求高增，未来3-5年持续渗透。
    • 看好光刻胶及高频高速CCL上游原材料的国产替代逻辑。
    • 重点推荐：世名科技、凯盛科技。
  • 新能源材料：
    • 光伏：需等待产业链出清。
    • 风电：海风持续放量，风电叶片环节集中度较高，重点推荐时代新材。

结论 :memo:

新材料板块短期承压，但国产替代逻辑支撑部分个股表现亮眼。长期看好半导体材料、折叠屏UTG材料、光伏、风电叶片等领域，相关龙头公司有望受益。

风险提示：

  • 下游需求不及预期
  • 行业格局恶化
  • 原材料涨价超预期
  • 关税存在一定不确定性

:light_bulb: 延伸阅读
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