[华福证券]新材料周报：杜邦中国被立案调查，中国宣布对美加征34%关税或涉及新材料

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Sun, 06 Apr 2025 00:00:00 GMT

华福证券新材料周报：杜邦中国被立案调查，中国宣布对美加征34%关税或涉及新材料 :loudspeaker:

摘要

本周新材料板块整体下跌。杜邦中国因涉嫌违反《反垄断法》被立案调查。中国宣布对原产于美国的进口商品加征 34% 关税，可能影响到高端光刻胶、高温合金等新材料领域。看好半导体材料国产化、光刻胶进口替代、电子特气及电子化学品等领域相关标的。

正文

1. 行情回顾 :chart_decreasing:

本周，Wind新材料指数收报 3642.47 点，环比下跌 1.3%。

  • 涨幅前五：
    • 润阳科技 (+17.48%)
    • 长阳科技 (+14.51%)
    • 硅宝科技 (+5.49%)
    • 飞凯材料 (+5.41%)
    • 阿拉丁 (+2.7%)
  • 跌幅前五：
    • 金博股份 (-8.82%)
    • 道恩股份 (-8.33%)
    • 皇马科技 (-7.73%)
    • 阳谷华泰 (-7.35%)
    • 确成股份 (-6.04%)

六个子行业表现如下：

  • 半导体材料指数：6121.87点，环比下跌 1.23%
  • 显示器件材料指数：1080.32点，环比下跌 2.24%
  • 有机硅材料指数：6132.17点，环比下跌 2.5%
  • 碳纤维指数：1262.42点，环比下跌 7.29%
  • 锂电指数：1803.29点，环比下跌 3.64%
  • 可降解塑料指数：1826.32点，环比上涨 0.5%

2. 行业重要资讯

  • 杜邦中国被立案调查 :woman_police_officer:: 国家市场监督管理总局对杜邦中国集团有限公司涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》开展立案调查。

  • 中国宣布对美加征34%关税 :china: :united_states:: 国务院关税税则委员会宣布，自 2025年4月10日12时01分 起，对原产于美国的进口商品加征 34% 关税。

    • 可能涉及的新材料领域包括：
      • 高端光刻胶（EUV级别）
      • 硅基中介层（Interposer）、高端封装胶等先进封装材料
      • 化学机械抛光（CMP）浆料、高纯电子气体（如六氟化钨）
      • Inconel系列（镍基合金）、Rene系列等高温合金
      • 高模量碳纤维
      • 通用电气（GE）的CMC叶片
      • 可降解聚合物（PLA/PGA）、药物缓释载体等医用高分子材料
      • 燃料电池质子交换膜
      • 聚酰亚胺（PI）薄膜
      • 反渗透膜（RO）、离子交换膜

3. 重点标的 :bullseye:

  • 半导体材料： 看好头部企业在国产化加速和下游晶圆厂扩产背景下的产业红利。
  • 光刻胶： 看好彤程新材在进口替代方面的高速进展。
  • 特气： 建议关注华特气体，其在电子特气领域深耕多年，并积极布局一体化产业链。
  • 电子化学品： 建议关注安集科技、鼎龙股份，受益于下游晶圆厂逐步落成和芯片产能释放。
  • 新材料平台型公司： 建议关注国瓷材料，三业务保持高速增长，横向拓展，纵向延伸打造新材料巨擘。
  • 高分子助剂： 建议关注利安隆，国内抗老化剂龙头，进军千亿润滑油添加剂，打造第二增长点。
  • 碳中和相关： 建议关注上游原材料金属硅龙头企业合盛硅业、EVA粒子技术行业领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份以及三孚股份。受益于光伏风电装机量提升。

结论 :white_check_mark:

本周新材料板块承压，但行业长期向好趋势不变。重点关注受政策支持、国产化加速、以及受益于下游需求增长的细分领域龙头企业。

风险提示 :warning:

  • 下游需求不及预期
  • 产品价格波动风险
  • 新产能释放不及预期

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接