[太平洋]电力设备及新能源行业新能源+AI周报（第3期）：重安全、重消纳、重拓展

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Sun, 06 Apr 2025 00:00:00 GMT

:high_voltage:太平洋电力设备及新能源行业新能源+AI周报（第3期）:high_voltage:

:bookmark_tabs: 摘要

本周报强调在电力设备及新能源行业中，应重视安全、消纳和拓展。近期建议加大安全性资产配置，关注光伏消纳问题的解决，以及在AI+新能源产业链中具备强产品力的公司的延伸。尤其关注新能源汽车产业链的中下游新周期，光储产业链的中期底部确认，以及AI+新能源和风电等产业链在新市场上的突破。

:memo: 正文

:bullseye: 行业整体策略：重安全、重消纳、重拓展

近期，应更加关注安全性资产配置。

  • 光伏产业未来发展的关键在于解决消纳问题。
  • AI+新能源产业链中，应重视具备强产品力公司的发展潜力。

:automobile: 新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启

  1. 美国关税政策变化背景下，重视龙头企业在非美市场的拓展能力。
    • 宁德时代与中国石化签署协议，打造全国换电生态网络：
      • 计划 2025年 建设不少于 500座 换电站。
      • 长期目标扩展至 10000座。
    • 中伟股份拟筹划发行H股于香港联交所主板上市。
  2. 固态、半固态电池有望带动硅碳负极加速放量，璞泰来等公司将受益。
    • 消费电子市场：三星计划 2025年Q4 推出全固态电池智能戒指，未来将应用于耳机和手表。
    • 动力市场：目前已进入动力规模化应用**“拐点”**。
  3. 重视高安全性产品，亿纬锂能等公司将受益。
    • 近期市场对电动车安全关注度提升，大圆柱电池是提升结构安全性的关键。
      • 亿纬锂能大圆柱电池良率突破 97%。
      • 三星SDI无极耳46系列圆柱电池量产并供货。
    • 天赐材料发布“不可燃”5V电解液。

:bright_button: 光储产业链核心观点：中期底部将逐步确认

  1. 2025年是光伏机制重新建立之年，重视政策变化。
    • 国家能源局发布新版分布式光伏管理办法，已备案、4月30日前未并网的分布式光伏项目，需重新备案。
    • 中共中央、国务院发布文件，提出完善储能价格机制，推动工商业用户参与市场交易。
  2. 储能在各地区分化加大，重视消纳能力强区域的布局。
    • 江苏等区域表现较好：2月江苏完成 187个 储能项目备案。
    • 4月代理购电价显示：18个 区域峰谷价差超过 0.6元/kWh，山东、广东等地价差最大。

:robot: AI+新能源、风电等产业链核心观点：重视新市场的突破

  1. 新能源+人形机器人仍是最大主题。
    • 近期孙正义计划投资 1万亿 美元在美国创建AI工业园区，引入人形机器人解决劳动力短缺。
  2. AI应用大时代，国内供应链有望崛起，麦格米特等公司将受益。
    • 近期麦格米特拟定增扩大全球产能，强化网络电源、智能家电、光储充等核心业务技术优势。

:warning: 风险提示

  • 下游需求不及预期
  • 行业竞争加剧
  • 技术进步不及预期

:white_check_mark: 结论

总体而言，本报告强调在新能源+AI行业中，安全、消纳和拓展是三大关键点。在各个细分领域，如新能源汽车、光伏储能、AI+新能源等，都需要密切关注政策变化、技术创新以及市场拓展机遇。建议投资者关注具备强产品力、高安全性和创新能力的企业，以把握新能源+AI行业的发展机遇。:chart_increasing::light_bulb::rocket:

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接