[华安证券]轻工制造行业周报：积极拥抱大模型，探索AI生态合作

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Sun, 06 Apr 2025 00:00:00 GMT

好的，这是一份根据您的要求重新格式化后的研报：

华安证券轻工制造行业周报：积极拥抱大模型，探索AI生态合作 :robot:

摘要

本周报聚焦轻工制造行业，着重探讨了 AI大模型技术对行业的潜在影响，并分析了企业与AI大模型企业合作，共同探索AI生态的必要性与可行性。同时，回顾了近期的市场行情，追踪了相关的行业数据，并提出了相应的投资建议。

正文

周专题：积极拥抱大模型，探索AI生态合作 :handshake:

AI革命是继蒸汽革命、电力革命和信息革命之后的第四次重大技术变革。 在各行各业中，AI大模型的加持将以“大模型+X产品”的模式催生大量降本增效的新产品和方法。

AI落地难点：

  • AI算法落地分为训练和部署两个环节，部署环节占据80%的工作量。
  • 上下游供需不匹配，缺少私有化的多模态数据去构建满足客户场景需要的AI能力与模型。

在C端，将AI算法落地到具体应用场景，需要大模型企业与实体企业共同合作，共同探索AI生态对于消费者生活的赋能。

案例分析：趣睡科技 & 豆包大模型
趣睡科技积极拥抱豆包大模型，探索AI陪伴智能睡眠新领域。

  • 公司致力于智能家居领域的科技创新与产品研发，在智能睡眠监测、智能调节等领域拥有深厚的技术积累和丰富的产品线。
  • 通过接入豆包大模型，聚焦于AI陪伴，探索具有创新性的智能睡眠产品，全方位实现对用户睡眠状况的精准呵护与温情陪伴。

轻工领域AI生态合作的应用场景：

  • 家居领域：
    • 家装设计：居然智家旗下全球首个室内设计SaaS平台居然设计家（Homestyler），与英伟达、阿里巴巴深度协同，重塑家居设计环节。
    • 家居产品：趣睡科技积极拥抱豆包大模型，合作字节跳动探索AI陪伴智能睡眠乃至整个智能家居领域。
    • 办公产品：乐歌股份推出AI智能升降桌，融入AI智能识别、高度实时显示等智能化功能。
  • 文娱领域：
    • 玩具：实丰文化与广和通合作成立“AI产品联合实验室”，计划通过全息投影、具身智能等技术应用，给消费者带来AI玩具。
    • 眼镜：明月镜片推出“Sasky”智能眼镜，具有语音助手功能。
    • 健身器材：舒华体育将AI技术与健身硬件、软件深度融合，推出新时代全民健身智能解决方案。

一周行情回顾 :bar_chart:

  • 2025年3月30日至4月3日：
    • 上证综指下跌 0.28%
    • 深证成指下跌 2.28%
    • 创业板指下跌 2.95%
  • 申万一级行业表现：
    • 轻工制造下跌 0.96%，跑赢沪深300指数 0.41pct，排名第20位。
    • 纺织服饰上涨 0.03%，跑赢沪深300指数 1.40pct，排名第10位。
  • 轻工制造行业涨幅前十： 富岭股份(+26.07%)、海鸥住工(+18.97%)、翔港科技(+14.89%)、集友股份(+13.49%)、我乐家居(+12.62%)、德力股份(+11%)、爱丽家居(+10.78%)、梦百合(+10.34%)、恒鑫生活(+7.36%)、趣睡科技(+6.84%)。
  • 轻工制造行业跌幅前十： 匠心家居(-17.97%)、浙江自然(-17.69%)、东港股份(-12%)、永艺股份(-11.45%)、张小泉(-10.08%)、柏星龙(-9.46%)、创源股份(-8.24%)、天振股份(-7.96%)、裕同科技(-7.15%)、嘉益股份(-6.83%)。
  • 纺织服饰行业涨幅前十： 探路者(+17.87%)、哈森股份(+14.52%)、森马服饰(+9.99%)、潮宏基(+7.97%)、明牌珠宝(+7.15%)、金春股份(+6.81%)、朗姿股份(+6.45%)、安奈儿(+5.56%)、嘉曼服饰(+3.57%)、ST步森(+3.39%)。
  • 纺织服饰行业跌幅前十： 华利集团(-15.91%)、恒辉安防(-10.8%)、健盛集团(-7.78%)、南山智尚(-7.17%)、华升股份(-6.97%)、伟星股份(-6.29%)、万里马(-4.56%)、龙头股份(-3.98%)、开润股份(-3.7%)、日播时尚(-3.62%)。

重点数据追踪 :chart_increasing:

  • 家居数据：
    • 地产数据（2025年3月30日至4月6日）：
      • 全国30大中城市商品房成交面积：143.86万平方米，环比 -47.91%。
      • 100大中城市住宅成交土地面积：0万平方米，环比 -100%。
    • 地产数据（2025年1-2月）：
      • 住宅新开工面积：0.48亿平方米，累计同比 -28.9%。
      • 住宅竣工面积：0.63亿平方米，累计同比 -17.7%。
      • 商品房销售面积：1.07亿平方米，累计同比 -5.1%。
    • 原材料数据：
      • 截至2024年11月26日，定制家居上游CTI指数：786.5，周环比 -31.94%。
      • 截至2025年4月3日，软体家居上游：
        • TDI现货价：11900元/吨，周环比 -1.24%。
        • MDI现货价：16400元/吨，周环比 -1.2%。
    • 销售数据（2025年2月）：
      • 家具销售额：262亿元，同比 11.7%。
      • 家具及其零件出口金额：312881.8万美元，同比 -29.4%。
      • 建材家居卖场销售额：1004.56亿元，同比 15.63%。
  • 包装造纸数据：
    • 纸浆&纸产品价格（截至2025年4月3日）：
      • 针叶浆/阔叶浆/化机浆：6271.96/4651.32/3841.67元/吨，周环比 -1.09%/-0.29%/2.67%。
      • 废黄板纸/废书页纸/废纯报纸：1425/1625/2095元/吨，周环比 0.64%/0.62%/-1.41%。
      • 白卡纸/白板纸/箱板纸/瓦楞纸：4270/3388.75/3556.6/2575.63元/吨，周环比 -0.47%/-0.55%/-0.17%/-0.75%。
      • 双铜纸/双胶纸：5820/5425元/吨，周环比 0%/-0.46%。
      • 生活用纸：6150元/吨，周环比 -0.54%。
    • 吨盈数据（截至2025年4月2日）：
      • 双铜纸/双胶纸/箱板纸/白卡纸每吨毛利：272.78/-124.3/530.24/-436元/吨。
    • 纸类库存（截至2025年3月31日）： 数据冗长，此处省略，请参见原文。
  • 纺织服饰数据：
    • 原材料（截至2025年4月3日）：
      • 中国棉花价格指数:3128B：14902元/吨，周环比 0.22%。
    • 销售数据（2025年1-2月）：
      • 服装鞋帽、针、纺织品类零售额：2624亿元，同比 3.3%。
      • 服装及衣着附件出口金额：672357万美元，同比 -28.4%。

投资建议 :light_bulb:

  • 家居： 房地产市场有望止跌回稳，以旧换新政策落地有望刺激家居消费增长。板块估值折价较多，建议关注经营稳健的头部公司和成长性较高的智能家居赛道。
  • 造纸： 春季招标来临，进入需求旺季，原纸行业开工回升或支撑浆价走势由跌回升，文化纸企集中度较高，盈利能力将进一步修复。建议关注横向产品多元化、纵向林浆纸一体化的太阳纸业。
  • 包装： 中粮包装若成功被收购，二片罐行业CR3将提升，头部企业议价能力有望提升，带动行业整体盈利提升。建议关注包装头部企业。

风险提示 :warning:

  • 宏观经济增长不及预期风险
  • 企业经营状况低于预期风险
  • 原料价格上升风险
  • 汇率波动风险
  • 竞争格局加剧

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接