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发布时间：Tue, 25 Mar 2025 00:00:00 GMT
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风电设备行业点评：深海科技首次明确，海上风电迎来发展机遇
摘要
本次开源证券的研报重点关注了深海科技首次被列为战略性新兴产业，以及海上风电作为其重要应用领域的巨大发展潜力。报告强调了政策支持下深远海海上风电的快速发展前景，并指出二季度是海上风电开工的黄金时期，2025年有望成为海上风电装机大年。当前板块估值处于历史低位，配置上游优质零部件标的具有较高的性价比。 
正文
1. 深海科技首次进入政府工作报告视野 
《2025年政府工作报告》明确指出，要培育壮大新兴产业和未来产业，推动深海科技等新兴产业的健康发展。这是深海科技首次作为战略性新兴产业的重点发展方向被提出。 海上风电作为深海科技的重要应用领域和实践载体，将在政策支持下迎来快速发展。
2. 各地积极响应，助力深海新质生产力提升 
- 深圳： 3月15日，深圳召开了“深海未来2025——科技引领海洋新质生产力大会”，并与华为、腾讯签署战略合作协议，积极响应国家海洋强国战略。
- 上海： 3月20日，上海市海洋局将编制《上海市海洋产业发展规划（2025-2035）》纳入2025年重大行政决策事项，旨在完善现代海洋产业体系。
随着地方政府的积极规划，海洋经济发展将加速。
3. 海上风电：海洋经济高质量发展的重要引擎 
海上风电不仅是新能源发电，还在积极探索与产业融合。“海上风电+海洋牧场”成为主要趋势，例如汕尾中广核后湖500MW项目、中广核莱州304MW项目等。这种模式不仅可以覆盖风电项目建设成本，还能提高生物养殖容量。 
近期海风项目订单不断，产业链业绩清晰度提升：
- 3月22日，东方电缆公告中标中广核阳江帆石二500kV海缆、三峡阳江青州五、七66kV海缆，合计项目金额为 17.64 亿元。
- 3月24日，大金重工公告中标欧洲某海上风电项目超大型单桩产品，项目金额折合人民币约 9.86 亿元，将于2026年交付完毕。
国内外海风项目陆续推进，行业拐点趋势明确。 
投资建议
- (1) 海缆: 作为电力和通信的传输载体，受益标的：东方电缆、中天科技、起帆电缆、亨通光电、宝胜股份。
- (2) 海工装备: 导管架、单桩作为海洋平台的基建，推荐 大金重工，受益标的：海力风电、泰胜风能、天顺风能、天能重工。锚链作为深海平台的系泊系统，受益标的：亚星锚链。
- (3) 铸锻件: 风电下游交付起量，零部件结构性交付紧张，受益标的：金雷股份、日月股份、振江股份。
风险提示
- 政策变动风险
- 风电装机不及预期
- 大宗原材料上涨
延伸阅读
研报PDF原文链接