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发布时间：Mon, 24 Mar 2025 00:00:00 GMT
计算机行业周报：行业调整幅度较大，AI产业创新持续 
[国元证券]
摘要
本周（2025.3.17-2024.3.21）计算机行业整体呈现下跌趋势，跌幅显著高于大盘。尽管市场对AI应用落地可能存在担忧，但全球和国内AI产业创新仍在持续推进。建议关注具备客户资源和持续落地AI项目的公司。
正文
1. 市场回顾 
- 总体下跌： 本周市场整体下跌，计算机行业领跌。
- 指数表现：
- 计算机（申万）指数：下跌 5.32%
- 上证指数：下跌 1.60%
- 深证成指：下跌 2.65%
- 创业板指：下跌 3.34%
- 细分板块： 计算机设备、软件开发、IT服务均呈现回调态势，跌幅分别为 5.06%、5.98%、4.70%。
2. 业绩汇总 
- 金山办公（2024年年度报告）：
- 营业收入：51.21亿元，同比增长 12.40%
- 归母净利润：16.45亿元，同比增长 24.84%
- 扣非归母净利润：15.56亿元，同比增长 23.30%
- 数据港（2024年年度报告）：
- 营业收入：17.21亿元，同比增长 11.57%
- 归母净利润：1.32亿元，同比增长 7.49%
- 扣非归母净利润：1.28亿元，同比增长 27.81%
- 纳思达（2024年度业绩快报）：
- 营业收入：264.05亿元，同比增长 9.74%
- 归母净利润：7.64亿元，同比增长 112.36%
- 扣非归母净利润：3.75亿元，同比增长 105.95%
3. 投资观点 
- 计算机行业波动与流动性正相关。本周计算机（申万）指数延续下跌趋势，春节后首次两连阴，反映市场对AI应用落地可能低于预期的担忧。
- 全球AI创新持续：英伟达GTC2025大会发布Blackwell Ultra平台、开源机器人引擎Newton等，引领AI行业创新。
- 国内AI创新推进：阶跃星辰开源 Step-Video-TI2V 图生视频模型。
- 投资建议：前期资本市场对AI预期较高，后续需要上市公司逐步兑现收入和利润。建议关注拥有客户资源和持续落地AI项目的公司。
结论
计算机行业短期内面临调整压力，但AI产业创新仍在持续。投资者应关注业绩能够兑现，并落地AI项目的优质公司。
风险提示 
- AI大模型技术进步不及预期
- 宏观经济风险
- 行业竞争加剧的风险
- 国家政策落地不及预期
延伸阅读
研报PDF原文链接