[国元证券]计算机行业周报：行业小幅调整，OpenClaw引领AI创新

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Mon, 16 Mar 2026 16:00:00 GMT

[国元证券] 计算机行业周报：行业小幅调整，OpenClaw引领AI创新 :rocket:

【摘要】

本周（2026.3.9-2026.3.13）计算机板块表现平稳，指数小幅下跌 0.92%。行业内重点公司如同花顺、寒武纪发布了业绩高速增长的2025年报。当前市场聚焦 OpenClaw 引领的AI应用创新，随着杭州萧山区发布扶持政策及腾讯 WorkBuddy 的正式上线，AI智能体（Agent）产业正迎来爆发式增长。

一、 市场表现：板块延续调整，细分走势分化 :bar_chart:

本周计算机（申万）指数小幅下跌 0.92%，表现略逊于大盘。

  • 指数对比：
    • 上证指数：-0.70% :chart_decreasing:
    • 深证成指：+0.76% :chart_increasing:
    • 创业板指：+2.51% :rocket:
  • 细分板块表现：
    • 计算机设备 (801101.SL)：+1.24%（唯一实现正增长的二级行业）
    • IT服务Ⅱ (801103.SL)：-1.77%
    • 软件开发 (801104.SL)：-1.50%

二、 重点公告：业绩爆发与资本动作 :loudspeaker:

  1. 同花顺 (2025年报)：

    • 营业收入：60.29亿元，同比增长 44.00%。
    • 归母净利润：32.05亿元，同比增长 75.79%。
    • 扣非归母净利润：30.51亿元，同比增长 72.87%。

  2. 寒武纪 (2025年报)：

    • 营业收入：64.97亿元，同比增长 453.21%。
    • 归母净利润：20.59亿元（实现扭亏为盈）。
    • 扣非归母净利润：17.70亿元。

  3. 凌志软件：

    • 公告终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项。

三、 核心观点：AI应用百花齐放，OpenClaw标杆效应凸显 :light_bulb:

本周 OpenClaw 及其代表的AI智能体技术成为产业核心驱动力：

  • 政策助推： 杭州萧山区发布《支持OpenClaw&OPC-STC发展的若干措施》，提出免费部署与开发，并对符合条件的“OpenClaw类智能体服务区”给予补助。
  • 大厂跟进： 腾讯正式上线全场景AI智能体 WorkBuddy，实现对OpenClaw的完全兼容，具备“1分钟快速部署”及手机远程指挥能力，大幅降低了企业AI使用门槛。
  • 行业趋势： 基础大模型已趋于成熟，AI应用正式进入“百花齐放”时代。OpenClaw作为标杆产品，正带动地方政府与互联网大厂形成合力，加速产业落地。

四、 投资结论 :bullseye:

我们认为，AI技术红利正加速向应用端传导。建议投资者重点关注：

  1. 具备AI应用实际落地能力的厂商。
  2. 拥有广泛客户群体且能实现产品快速迭代的行业龙头。

五、 风险提示 :warning:

  • AI大模型技术进步不及预期；
  • RWA、RDA及稳定币产业发展不及预期；
  • 资本市场健康发展及宏观经济风险；
  • 行业竞争加剧及国家政策落地不及预期。

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接