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发布时间：Sun, 16 Mar 2025 00:00:00 GMT
华鑫证券传媒行业周报：AI应用增多推高线上营销，关注AI赋能线下场景
摘要
本周报告聚焦于AI对传媒行业的持续影响。线上方面，AI应用持续推高线上营销热度。线下方面，AI赋能线下应用场景成为新的增长点， 电影院线和数字展览成为代表。投资策略上，建议关注大厂AI资本开支产业链、AI赋能的线下应用场景以及传媒板块的估值洼地。
正文
本周观点更新 
2025年一季度，AI应用继续提升线上应用的热度。更重要的是，AI如何赋能线下应用场景，成为传媒行业存量业务的新增长点。
- 早期：广电系获得短期关注
- 中期：电影院线 和 数字展览 成为AI应用赋能的代表性场景
投资维度：
- 第一维度：关注大厂的AI资本开支拉动的产业链企业，例如阿里系、字节跳动系、腾讯系等。
- 第二维度：关注AI赋能的线下应用场景，例如电影院线三剑客、数字展览等。
- 第三维度：关注传媒洼地叠加2025年有望主业修复预期的板块。
本周重点推荐个股及逻辑 
给予传媒行业推荐评级。
A股可关注洼地板块：
- 风语筑 (603466)：运营项目上海“在水一方”科幻馆宣布与“三体”科幻IP达成合作，打造“三体”主题科幻娱乐空间。
- 遥望科技 (002291)：助力车企营销开启，2025年2月激励夯实信心底。
- 奥飞娱乐 (002292)：受益AI赋能线下玩具入口，2025年2月推出回购计划用于激励计划，参股智元机器人链公司诺亦腾。
- 蓝色光标 (300058)：数字营销头部企业，受益于微软加码Copilot的数字营销商业化。
- 浙文互联 (600986)：推进算力布局。
- 芒果超媒 (300413)：小芒电商已启动AI智能客服系统规划建设工作。
- 姚记科技 (002605)：可关注伴随卡游的情绪驱动下带动公司卡淘带来的估值修复。
- 华策影视 (300133)：新增端，2025年1月设立了专门团队负责算力业务，看好算力业务未来的成长空间。
- 万达电影 (002739)：股东有阿里，也有望受益AI新技术发展。
- 横店影视 (603103)：下沉市场内需仍具潜力，市占率仍具提升空间。
- 中信出版 (300788)：大众阅读头部企业持续夯实主业。
- 新经典 (603096)：自有IP商业价值有望提升。
港股可关注：
- B站 (9626)：2024年第四季度取得GAAP利润盈利，2025年业绩有望持续向好，以优质内容为支点也是穿越周期的核心，社区视频商业价值有望再升。
- 腾讯 (0700)：关注后续财报中对资本开支的预期。
- 阿里巴巴 (9988)：将AI视为战略核心，资本开支夯实发展信心，以AI为支点撬动时代红利。
- 阜博集团：关注业绩进展，公司助力企业出海有望再下一城。
- 美图：关注业绩进展。
- 布鲁可：公司拥有丰富的IP矩阵以及全年龄覆盖的产品组合，有望在儿童玩具需求释放中实现新一轮成长。
- 创梦天地：可关注自研二次元射击竞技游戏《卡拉彼丘》的海外表现。
- 心动公司 (2400)：公司预计2024财政年度取得净利润8.6亿元至9.4亿元，同比扭亏为盈。
- 吉比特 (603444)：雷霆游戏会员APP上线新功能“会员购”。
- 百奥家庭互动 (2100)：夯实核心IP竞争优势，持续探索AI技术赋能产品研发，加速国际市场布局。
- 电魂网络 (603258)：电魂网络助力AIGC驱动数字内容产业升级，第二十九期“IP直通车”活动圆满落幕。
- 青瓷游戏 (6633)：海外收入规模持续提升，聚焦研发及发行精品项目，持续丰富游戏储备。
结论
AI在传媒行业的应用不断深化，线上营销受益明显，同时AI赋能线下场景也具有巨大的潜力。 建议投资者关注相关产业链上的投资机会，包括大厂AI资本开支带动的企业、AI赋能的线下应用场景以及传媒板块的估值洼地。
风险提示 
- 产业政策变化风险
- 推荐公司业绩不及预期的风险
- 行业竞争风险
- 编播政策变化风险
- 影视作品进展不及预期以及未获备案风险
- 经营不达预期风险
- 疫情波动风险
- 宏观经济波动风险
延伸阅读
研报PDF原文链接