[华鑫证券]传媒行业周报：AI应用热度有望重燃

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Mon, 05 May 2025 00:00:00 GMT

华鑫证券传媒行业周报：AI应用热度有望重燃 :fire:

摘要

本周报告指出，在年报与一季度数据落地后，传媒应用板块有望持续获得 AI 赋能。政策层面持续护航AI应用发展，企业层面积极投入AI领域， 结合AI眼镜、XR头显、机器人应用场景的探索， 传媒行业兼具科技与消费属性，业绩期后叠加微软重回 3万亿美元市值， AI 应用热度有望重燃。 :confetti_ball:

正文

  • 本周观点更新

    2025年一季度总体呈现修复向好态势，虽然关税因素对部分行业有影响，但传媒应用板块有望持续获得AI赋能。

    • 政策支持层面：
      • 4月25日，强调突出应用导向，推动人工智能健康有序发展。
      • 4月29日，指出上海加快建成具有全球影响力的科技创新高地。
    • 市场驱动层面：从微软持续加码AI，到中国企业在AI领域持续开源与投入，再到AI眼镜、XR头显、机器人应用场景的探索，都需要传媒应用加持。
    • 传媒本身具有科技与消费双重属性，业绩期后叠加微软重回3万亿美元市值，AI应用热度有望重燃。

  • 本周重点推荐个股及逻辑

    给予传媒行业推荐评级。A股和港股可关注以下标的：

    • A股重点关注标的：
      • 风语筑 (603466)：一季度业绩表现较好，持续关注新业务探索进展。
      • 芒果超媒 (300413)：综艺《歌手2025》定档5月16日。
      • 遥望科技 (002291)：2月激励夯实信心底，AI+电商是较好应用场景之一。
      • 奥飞娱乐 (002292)：谷子经济代表企业，AI+IP有望持续推动热度。
      • 蓝色光标 (300058)：数字营销头部企业，受益于微软加码Copilot的商业化。
      • 浙文互联 (600986)：现金形式收购星巢网络控制权。
      • 姚记科技 (002605)：关注卡游的情绪驱动下带动卡淘带来的估值修复。
      • 华策影视 (300133)：加码短剧，积极布局AI，2024年初探算力业务。
      • 万达电影 (002739)：关注谷子经济进展，如万达电影呆萌町全渠道同步上新。
      • 横店影视 (603103)：下沉市场内需仍具潜力，市占率仍具提升空间。
      • 中信出版 (300788)：衍生画集《影神图》以及哪吒IP拉动的谷子经济助推一季度喜人业绩。
    • 港股重点关注标的：
      • B站 (9626)：承办WF中国大陆地区活动已开启招商，2025年业绩有望持续向好。
      • 腾讯 (0700)：游戏《暗区突围》端游国服已于4月29日正式上线。
      • 阿里巴巴 (9988)：将AI视为战略核心，资本开支夯实发展信心，以AI为支点撬动时代红利。
      • 阜博集团：作为全球领先的数字内容保护与交易服务提供商，助力企业出海有望再下一城。
      • 美图：2024年总收入与净利润的增长主要得益于AI技术高度融入影像与设计产品。
      • 布鲁可 (0325)：中国版乐高有望在2025年主业持续夯实，自研IP后续发展可期。
      • 创梦天地 (1119)：可关注自研二次元射击竞技游戏《卡拉彼丘》的海外表现。
      • 心动公司 (2400)：TapTap小游戏能力上线，有奖征集活动同步开启。
      • 吉比特 (603444)：《杖剑传说》「自然醒」测试于4月25日开启。
      • 百奥家庭互动 (2100)：《米姆米姆哈》「相伴测试」于4月29日开启。
      • 电魂网络 (603258)：《野蛮人大作战2》将于5月28日正式公测。
      • 青瓷游戏 (6633)：稳步强化研运一体的核心竞争力，持续推动游戏产品的全球化布局。

结论

传媒行业迎来AI赋能新机遇，建议关注相关政策动向及企业在AI领域的布局进展。 重点关注AI+传媒相关标的，有望迎来估值修复和业绩增长。 :rocket:

风险提示

  • 产业政策变化风险
  • 推荐公司业绩不及预期的风险
  • 行业竞争风险
  • 编播政策变化风险
  • 影视作品进展不及预期以及未获备案风险
  • 经营不达预期风险
  • 疫情波动风险
  • 宏观经济波动风险 :warning:

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接