作者： 财联社 刘蕊|
发布时间：2025-03-06 18:15:09
全球资金转向：美国例外论失效，中欧崛起 
摘要
全球资金流向正在发生历史性转变，标志性事件包括：全球贸易战、欧洲财政刺激计划、中国科技崛起等。数据显示，投资者对美元的多头押注大幅减少，而专注于中国的基金吸引了约30亿美元的资金，欧元汇率也回升至四个月高位。
正文
全球经济格局的转折点 
2025年3月5日，全球经济前景迎来了转折性的一天。中国“两会”宣布推出更多刺激措施，并承诺加大力度缓解美国贸易关税的影响。与此同时，德国候任总理默茨提出“不惜一切代价”重振经济，推动德国历史上最大规模的财政政策转向。
相比之下，美国总统特朗普在国会演讲中坚持实施全面关税，这已经显著损害了美国经济，导致越来越多经济学家担忧经济衰退的来临。
市场情绪变化导致全球市场分化 
- 美股：标普500指数今年累计下跌0.44%。
- 欧洲股市：上涨近9%，创下历史新高。
- 中国股市：沪深300指数上涨3.56%，创业板指数上涨8.46%，香港恒生科技指数累计飙升超30%。
外汇市场动态 
- 欧元兑美元升至1欧元兑1.07美元上方的四个月高位。
- 多家银行放弃此前对欧元兑美元跌至平价的预测。
投资者观点转变 
加拿大皇家银行BlueBay固定收益团队首席投资官马克•道丁表示：“我们之前一直做多美元兑欧元，但在一个多星期前我们已经结清了这一头寸。它（美元兑欧元）已经失去了动力。”
美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，自美国总统特朗普1月上任以来，投资者对美元的多头押注已经减少了一半，至约160亿美元。
结论
美国例外论失效 
- 投资者此前一直押注于“美国例外论”，认为美国在经济增长、股市表现、人工智能等领域领先于其他国家。但如今，这一观点正在失效。
- 经济咨询公司TS Lombard的全球宏观董事总经理达里奥·帕金斯表示：“关税威胁和特朗普的威吓，正在迫使其他国家增加支出。”
市场正在转变 
- 自今年2月初以来，关注中国的基金吸引了约30亿美元的资金。
- 中国AI模型DeepSeek横空出世，打破了对AI竞赛成本和效率的假设，市场对中美科技行业的观点发生逆转。
宏利投资管理多资产解决方案和全球股票部门首席投资官Nate Thooft表示：“我确实认为市场在转变。”
总结 
全球资金流向正在从美国转向中欧，尤其是在科技和股市领域。全球经济格局的变化和市场情绪的转变，标志着“美国例外论”的失效和新兴市场的崛起。
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