[开源证券]通信行业周报：阿里将大举投资AI基建，全面看好AIDC&云计算产业链

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Sun, 23 Feb 2025 00:00:00 GMT

通信行业周报：阿里将大举投资AI基建，全面看好AIDC&云计算产业链

摘要

阿里宣布未来三年将围绕AI战略核心，加大投入三大领域：AI和云计算的基础设施建设、AI基础模型平台以及AI原生应用、现有业务的AI转型升级，并宣布未来三年集团在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。受益于字节跳动、阿里、腾讯等巨头在AI的大力投入，国产AIDC产业链（芯片、服务器、AIDC机房、服务器电源、柴油发电机、精密空调&液冷、交换机及芯片、光模块、AEC、MPO等）或全面受益。

正文

阿里未来三年云和AI基础设投入预计超过去十年总和

阿里云2025财年Q3收入增速回升至**13%**并实现公有云双位数增长，AI相关收入连续六季度翻倍增长。阿里表示未来三年将围绕AI战略核心，加大投入三大领域：

  1. AI和云计算的基础设施建设
  2. AI基础模型平台
  3. AI原生应用、现有业务的AI转型升级

并宣布未来三年集团在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。受益于字节跳动、阿里、腾讯等巨头在AI的大力投入，国产AIDC产业链（芯片、服务器、AIDC机房、服务器电源、柴油发电机、精密空调&液冷、交换机及芯片、光模块、AEC、MPO等）或全面受益。

三大运营商拿下DeepSeek首单，运营商或迎戴维斯双击

中国移动携手中国石油完成DeepSeek V3/R1全栈国产化训推适配与私有化部署，中国电信助力中国石化成功部署全尺寸DeepSeek-R1（671B版）大模型，中国联通旗下广东联通赋能佛山市人工智能应用中心，实现DeepSeek-R1/V3在国产及主流算力架构无缝适配。我们认为，继运营商完成DeepSeek大模型全栈部署后，三大运营商快速实现头部客户的订单转化，充分展现其技术落地敏捷性与行业需求的高景气度，务必重视AI云计算时代运营商投资机会。

GTC2025开幕在即，重视CPO等新技术投资机会

GTC2025将于3月17至开幕，黄仁勋将在主题演讲中分享NVIDIA加速计算平台如何推动AI、数字孪生、云技术和可持续计算领域的下一波浪潮，及代理式AI、机器人等领域的发展趋势。我们认为此次主题演讲或将揭示全球AI算力技术最新趋势、下一代芯片性能升级路径、CUDA生态扩展方向以及AI+机器人等垂直场景的算力需求提升逻辑，建议重视CPO等新技术方向投资机会。

投资建议

我们推荐重视以下细分方向：

云计算公司

  • 受益标的：中国移动、中国电信、中国联通、阿里巴巴-W、腾讯控股等。

云计算IaaS之AIDC

  1. 阿里相关AIDC机房：推荐标的：宝信软件、润泽科技等；
  2. 腾讯相关AIDC机房：推荐标的：宝信软件、润泽科技等；
  3. 字节相关AIDC机房：推荐标的：润泽科技、宝信软件等；
  4. AIDC机房重点标的：受益标的：新意网集团、云赛智联等；
  5. AIDC上游之液冷：推荐标的：英维克等；
  6. AIDC上游之柴油发电机：受益标的：科泰电源、潍柴重机等；
  7. AIDC上游之变压器：受益标的：金盘科技等。

云计算IaaS之IT&网络设备

  1. AI芯片：受益标的：中兴通讯等；
  2. 服务器：推荐标的：紫光股份等；
  3. 服务器电源：受益标的：欧陆通、麦格米特等；
  4. 铜连接：受益标的：博创科技等；
  5. 交换机及芯片：推荐标的：紫光股份等；
  6. 光通信&CPO：推荐标的：中际旭创等；
  7. CDN：推荐标的：网宿科技等。

结论

阿里的大举投资预示着AI和云计算基础设施建设的巨大潜力，国产AIDC产业链将全面受益。同时，三大运营商的技术落地敏捷性和高景气度行业需求也值得关注。GTC2025的开幕将为CPO等新技术带来更多投资机会。建议投资者关注相关领域和标的。

风险提示

  • 5G建设不及预期
  • AI发展不及预期
  • 中美贸易摩擦

:rocket: 阿里的大举投资预示着AI和云计算基础设施建设的巨大潜力，国产AIDC产业链将全面受益。

:chart_increasing: 三大运营商的技术落地敏捷性和高景气度行业需求也值得关注。

:light_bulb: GTC2025的开幕将为CPO等新技术带来更多投资机会。

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接