作者： |
发布时间：Fri, 21 Feb 2025 00:00:00 GMT
通信行业点评报告：AIDC新变化：重视八大节点和三大超级节点，以及算力租赁投资机会
摘要
随着AI时代的到来，数据中心（IDC）向AI数据中心（AIDC）演进，AIDC主要部署AI服务器，功耗较传统服务器大幅提升。我国启动的“东数西算”工程规划了八大算力枢纽节点和十大数据中心集群，这些节点的重要性日益凸显。此外，随着AI应用的快速发展，北京、上海、广州三大超级节点城市的需求也将大幅提升。我们看好在这些节点城市卡位的AIDC公司，同时重视算力租赁的投资机会。
正文
AI时代，AIDC向超大规模演进
在AI时代，IDC向AIDC演进，AIDC主要部署AI服务器。相较于传统服务器，AI服务器的功耗可能大幅提升。我们判断，AIDC将沿着超大规模绿色数据中心的方向演进。
我国近年来启动了“东数西算”工程，规划了八大算力枢纽节点和十大数据中心集群。这些节点包括：
- 京津冀枢纽
- 长三角枢纽
- 粤港澳大湾区枢纽
- 成渝枢纽
- 贵州枢纽
- 内蒙古枢纽
- 甘肃枢纽
- 宁夏枢纽
十大集群包括：
- 张家口集群
- 长三角集群
- 芜湖集群
- 韶关集群
- 天府集群
- 重庆集群
- 贵安集群
- 庆阳集群
- 和林格尔集群
- 中卫集群
随着字节跳动、阿里、腾讯等AI巨头对AI的大力投入，东数西算八大节点的重要性或将日益凸显。我们预计，部分节点城市的需求将率先释放，建议重点关注在这些城市有规模布局的AIDC公司。
AI应用加快发展，三大超级节点城市需求提升
中国网络的核心层由北京、上海、广州、沈阳、南京、武汉、成都、西安等8个城市的核心节点组成。核心节点之间的网络结构为不完全网状结构。这些核心节点的主要功能包括与国际互联网的互联，以及大区之间的信息交换。
- 北京、上海、广州为核心层节点，设有国际出口路由器，负责与国际互联网互联。
- 其他核心节点各设有一台核心路由器，并与北京、上海、广州的中心相连。
随着DeepSeek和豆包大模型的持续升级，我们判断2025年有望成为AI应用百花齐放的一年。AI应用的发展将逐步提升对网络时延的要求，从而带动对三大超级节点城市卡位的AIDC需求。
重视节点城市卡位的AIDC公司，并关注算力租赁机会
在AI时代，我们判断AIDC需求主要由以下三部分构成：
- 八大节点超大规模AIDC需求
- 三大超级节点大规模AIDC需求
- 算力租赁需求：由于AI对AI芯片的需求大幅提升，我们判断“算力租赁”有望迎来新的发展机会。
结论
我们建议重点关注以下标的：
- 乌兰察布&和林格尔等受益标的：光环新网、世纪互联、东方国信等；
- 宣化推荐标的：宝信软件；
- 怀来受益标的：奥飞数据、世纪互联；
- 张北受益标的：大位科技；
- 中卫受益标的：美利云等；
- 廊坊推荐标的：润泽科技；受益标的：奥飞数据、万国数据等；
- 三大超级节点&香港推荐标的：宝信软件；受益标的：光环新网、新意网集团、奥飞数据、云赛智联、首都在线、电科数字、世纪互联、万国数据、科华数据、数据港等；
- 算力租赁受益标的：润建股份、云赛智联等。
风险提示
- AI发展不及预期
- 云巨头资本开支不及预期
- 行业竞争加剧
延伸阅读
研报PDF原文链接