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发布时间：Wed, 29 Apr 2026 16:00:00 GMT
【山西证券】2026年机械设备年度策略：算力投资方兴未艾，人形机器人、固态电池产业加速
摘要
回顾2025年，机械设备板块凭借“科技”与“出海”双主线表现亮眼，行业全年收益率达 40.70%。展望2026年，在流动性充裕的预期下，新技术方向将继续领跑。报告指出，AI算力相关的电力/PCB设备、人形机器人核心零部件以及固态电池生产线将成为年度核心投资逻辑。
正文
一、 出海仍是中长期重要增量，关注全球产业优势
尽管国内制造业投资持续承压，但机械设备出口表现出极高韧性。
- 宏观数据：2025年我国出口规模达到 26.99万亿元，同比增长 6.1%。
- 核心逻辑：重点关注对美业务敞口较低、全球比较优势突出的细分领域。
- 重点关注：
- 工程机械：徐工机械、三一重工。
- 纺织服装设备：杰克科技、宏华数科。
二、 AI算力驱动设备需求：燃气轮机与PCB设备
AI军备竞赛导致电力需求激增，缺电已成制约算力扩张的核心瓶颈。
- 燃气轮机：凭借建设周期短、响应快等优势，成为保障北美数据中心供电的短期最优解。
- 推荐关注：应流股份、杰瑞股份。
- PCB设备：AI驱动PCB行业稳健增长。
- 关键数据：预测2029年全球PCB产值将达 1,092.58亿美元。
- 推荐关注：芯綦微装、日联科技。
三、 人形机器人：Optimus V3量产渐进
特斯拉人形机器人迭代加速，国产本体商在科研、工厂等场景频获大单。
- 投资重点：聚焦具备高壁垒、高价值量的核心部件，如线性执行器、旋转执行器、传感器。
- 推荐关注：恒立液压、浙江荣泰、绿的谐波、汉威科技。
四、 固态电池：新技术带来的工艺革命
固态电池（尤其是硫化物路线）因高能量密度和安全性，成为新能源与低空经济的重点方向。
- 产业趋势：全固态电池制造工艺在电极制备、等静压、高压化成等环节较传统电池有显著差异。
- 结论：预计单GWh设备投资金额将明显提升。
- 推荐关注：先导智能、利元亨、宏工科技、联赢激光。
结论
2026年机械设备投资应跳出传统周期思维，积极拥抱新技术变革。AI算力基础设施（电力/PCB）提供业绩确定性，人形机器人与固态电池则提供巨大的估值弹性空间。建议投资者聚焦具备全球竞争力的行业龙头及进入核心供应链的细分设备商。
风险提示：
- 国内制造业投资下行风险；
- 出口贸易摩擦加剧风险；
- AI算力资本开支不及预期；
- 人形机器人量产进程延后；
- 固态电池技术路线变动。
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