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发布时间：Mon, 09 Feb 2026 16:00:00 GMT
【西南证券】机械行业2026年投资策略：拥抱科技，聚焦新经济
报告摘要
机械行业正处于从传统制造向高精尖科技转型的关键窗口期。2026年将是多个硬科技赛道从实验室走向产业化的重要里程碑。投资核心逻辑在于：拥抱全球技术迭代，聚焦新质生产力核心赛道。
正文分析
人形机器人：从“0-1”跨越至“1-10”的史诗级机遇
- 阶段定位：2025年实现0-1的突破，2026年将正式进入1-10的破局初始阶段。
- 核心表现：产业层面将迎来供应链定点的密集落地与技术方案的持续再迭代。
- 投资策略：聚焦核心环节，采取“守正出奇”的配置思路。
商业航天：稀缺资源的战略卡位战
- 核心驱动：低轨卫星轨道与频率资源具备稀缺性，全球星座组网需求迫切。
- 竞争格局：海外SpaceX加速布局；国内在政策加持下，技术持续进步，战略卡位必要性凸显。
- 受益情况：商业航天产业链各环节将迎来确定性的增长紅利。
燃气轮机：AI数据中心驱动的电力新周期
- 核心变量：AI发展是本轮需求变化的最大变量，数据中心建设导致用电需求激增。
- 供需形势：全球燃气轮机供不应求，海外头部厂商持续扩产。
- 行业机会：国内主机厂、成撬商及零部件厂商有望在电力需求上行周期中深度受益。
可控核聚变：万亿美元级别的能源终极方案
- 市场规模：预计2030年全球核聚变市场达5000亿美元，2050年将突破1万亿美元。
- 产业现状：目前处于产业化前夜，上游投资明显加速。
- 国内格局：形成“国家主导”与“市场创新”的双轮驱动格局。
低空经济：规划落地的加速飞行期
- 政策背书：“十五五”规划明确提及大力发展低空经济，试点城市有序推进。
- 未来展望：伴随空域管制政策的边际变化，产业将迎来加速期，重点关注主机厂技术迭代与供应链成熟度。
通用设备与工业母机：补链强链的国产化进程
- 通用设备：整体需求处于底部徘徊，但在补链强链背景下，工业母机产业链国产化势在必行。
- 工程机械：国内受高企的替换需求支撑，海外则受益于亚非拉市场的快速增长及欧美数据的改善。
深海科技：向万亿海洋经济迈进
- 战略高度：海洋经济拥有万亿市场空间。
- 政策导向：政府工作报告明确提及发展“深海科技”，是推动海洋经济高质量发展的核心抓手。
结论与核心建议
2026年机械行业投资应紧扣“科技驱动”与“自主可控”两大主线：
- 重点关注领域：人形机器人、商业航天、燃气轮机、核聚变、低空经济、深海科技。
- 传统领域突围：关注轨道交通、油服装备、流程工业中具有核心竞争力的头部公司。
- 长期逻辑：AI算力与能源结构的变革将持续重塑机械行业的价值链。
风险提示：
- 制造业投资出现大幅下滑；
- 产能扩张进度不及预期；
- 行业竞争格局剧烈恶化；
- 新技术研发与商业化进程受阻。
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