作者： 财联社记者 林坚|
发布时间：2026-04-24 19:17:10
【标题】证监会开启第三轮财务造假专项整治：AI大模型赋能全周期监管，长效惩防体系加速成型
【摘要】
2026年4月24日，证监会正式部署2026年打击和防范上市公司财务造假专项行动。这是监管层发起的第三轮系统性整治活动。本轮行动标志着监管逻辑的重大转向：由**“事后惩戒”全面转向“事中、事后全周期管控”。通过强化AI大模型应用、行刑衔接、中介机构约束**三大抓手，监管层旨在构建“不敢、不能、不想”造假的资本市场生态。
【正文】
一、 历史战绩：前两轮整治成效显著 
截至目前，前两轮专项整治已取得阶段性震慑效果：
- 累计查办线索263起。
- 作出行政处罚决定107起。
- 罚没金额合计超过33亿元。
- 已有18家造假上市公司完成退市出清。
此举彻底打破了市场“造假低成本、违规无后果”的固有认知。
二、 核心增量：科技监管与AI大模型深度介入 
本轮行动最大的看点在于监管关口的前移，重点强化科技赋能：
- 财务舞弊监管AI大模型：利用智能算法抓取财报异常数据及不合理交易信号，弥补人工核查短板。
- 两大中心建设：加快建设财务舞弊非现场监测和发现中心及第三方配合造假监测中心，实现全链条、全参与主体的穿透式监测。
- 数据打通：依托监管大数据仓库，整合经营、资金、交易多维信息，实现跨维度交叉核验。
三、 执法刚性：落实“造假必退市”与行刑衔接 
监管层重申三大执法原则，切断任何违规套利空间：
- 造假必退市：对重大财务造假实行“零容忍”退市。
- 退市不免责：即便公司退市，相关实控人、高管的行政处罚与民事赔偿责任绝不豁免。
- 行刑衔接：坚决向公安机关移送涉嫌欺诈发行、背信损害上市公司利益的案件线索，大幅抬高违法成本。
四、 全链条压实责任：首推中介机构“吹哨人”制度 
本轮行动精准补齐内部治理与外部监督短板：
- 关键少数监管：紧盯控股股东及实控人，严管资金占用与违规担保。
- 中介机构激励：鼓励保荐、审计等机构积极“吹哨”。对于主动报告造假行为的机构及从业人员，依法从轻或减轻处罚。
- 投资者保护：推动更多代表人诉讼落地，通过民事赔偿让造假者“倾家荡产”。
【结论】
监管震慑进入常态化阶段。 2026年的专项行动不再是单纯的短期整治，而是资本市场治理体系的系统化升级。随着AI监测网络的织密以及**“造假必付出高昂代价”**市场共识的形成，财务造假的空间将被极限压缩。
风险提示： 投资者需警惕财务数据异常、内控存在重大缺陷的标的，关注监管预警信号的常态化发布。
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