作者： 刘芳,郝一凡|
发布时间：Thu, 06 Feb 2025 00:00:00 GMT
华宝证券策略点评：春节国内外大事速递
摘要
春节期间，国内外发生了多件重要事件，包括美联储维持利率不变、美国对中国商品加征关税、中国港股的强劲表现、以及春节旅游和电影票房的复苏。这些事件对市场产生了显著影响，尤其是科技股和消费板块的表现。
正文
海外方面
1月30日，美国联邦储备委员会宣布，将联邦基金利率目标区间维持在**4.25%至4.5%**不变，并按原有节奏继续执行缩表。美联储的决定符合市场普遍预期。美联储主席鲍威尔重申，目前并不急于调整货币政策。
中美贸易摩擦升级
美国总统特朗普于2月1日签署行政令，对进口自中国的商品加征10%的关税。白宫表示，对所有进口自中国的商品，将在现有关税基础上加征10%的关税。此外，美国还对进口自墨西哥和加拿大的商品加征25%的关税，其中对加拿大能源产品的加税幅度为10%。
国内市场表现
中国杭州的深度求索公司于2024年12月底发布了DeepSeek-V3模型，训练成本远低于美国同行。1月28日凌晨，DeepSeek团队发布了两款多模态框架——Janus-Pro和JanusFlow。DeepSeek模型的迅速走红对美股科技巨头股价产生了冲击，春节期间纳斯达克指数回调1.5%。另一方面，中概股表现强劲，恒生科技指数领涨全球，涨幅高达6.87%。
春节旅游和电影票房
春节假期8天，全国国内出游达到5.01亿人次，同比增长5.9%；国内出游总花费达到6770.02亿元，同比增长7.0%。2025年电影春节档票房表现出色，截至2月4日23时，春节档票房突破97.12亿元，大幅刷新中国影史春节档最高票房纪录，较2024年增长21%。
经济数据与市场反应
2024年四季度国内GDP数据超出预期，但市场对基本面的定价意愿较低，投资者对基本面及相关板块的博弈积极性不高。特朗普上台后颁布的关税政策虽然征收幅度低于预期，但外部扰动因素仍在。市场当前处于情绪博弈与政策观望阶段，建议投资者依据风险偏好适度参与“春季躁动”窗口（长假前后至2月中旬）。
结论
- 科技成长：电子、传媒、通信、机器人、人工智能等主题基金。
- 新消费：餐饮、旅游、体育文娱、商贸零售等“新消费”方向。
风险提示
- 经济修复不及预期的风险
- 政策效果不及预期的风险
- 地缘政治升温的风险
通过以上分析，投资者可以更好地理解春节期间国内外市场的动态变化，并据此调整投资策略。
延伸阅读
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