作者： 叶凡,刘彦宏|
发布时间：Wed, 05 Feb 2025 00:00:00 GMT
西南证券宏观周报：中国AI新势力崛起，特朗普关税大棒挥舞
摘要
本篇周报聚焦中国AI产业的崛起以及国际经济政策的最新动态。国内方面，DeepSeek的国际化成功为中国AI行业带来新的发展机遇，春运和春节档票房数据表现优异，显示出国内消费市场的强劲复苏。海外方面，美联储维持利率不变，欧洲央行降息，而特朗普政府则宣布对多国加征关税，引发全球贸易紧张局势。
正文
国内动态
出行与观影数据稳中向好
- 春运数据：截至2月2日，春运前20日全社会跨区域人员流动量预计达到48亿人次，总量同比增长7.2%。
- 春节档票房：截至2月2日，春节档总票房突破74亿元，显示出居民出行和观影的强劲需求。
DeepSeek崭露头角
- DeepSeek-R1发布：1月31日，英伟达宣布DeepSeek-R1模型作为预览版发布，标志着中国AI企业国际化进程的加速。
- 政策支持：中国AI行业在支持性政策的助力下，有望实现从“跟跑”到“领跑”的转变。
资本市场展望
- 中国证监会政策：2月1日，证监会主席吴清在《求是》杂志发表文章，提出丰富稳市政策工具，未来资本市场有望在政策红利下回稳向好。
海外动态
美联储与欧洲央行政策
- 美联储维持利率不变：1月29日，美联储决定维持利率不变，符合市场预期，但未来是否降息仍需观察。
- 欧洲央行降息：1月30日，欧洲央行降息25个基点，符合预期，欧元区经济面临挑战，货币政策可能进一步宽松。
特朗普关税政策
- 加征关税：2月1日，特朗普政府宣布对墨西哥、加拿大和中国商品分别加征**25%和10%**的关税。
- 经济影响：这一政策或将加剧全球贸易紧张局势，对中国出口的影响可能包括直接和间接两层面。
下周重点关注
- 美国经济数据：重点关注12月工厂订单、耐用品订单环比、JOLTS职位空缺等数据。
- 全球PMI数据：关注中国、日本、法国、德国、英国、美国等国的1月服务业和综合PMI数据。
结论
中国AI产业的国际化进程和国内消费市场的强劲复苏为经济发展注入新动力。然而，国际贸易紧张局势和货币政策的不确定性仍是全球经济面临的主要风险。未来需密切关注国内外经济政策的进一步动态，以及这些政策对全球经济的影响。
风险提示：国内经济复苏不及预期，海外经济超预期下行。
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