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发布时间：Sun, 29 Mar 2026 16:00:00 GMT
[金融街证券] 智能科技行业2月报
—— “龙虾”生态爆火推动行业格局重构，AI Agent产业链持续受益
【摘要】
本月智能科技行业呈现显著的分化态势。尽管TMT大板块整体回调，但以**OpenClaw（“龙虾”智能体）**为核心的AI Agent赛道在产业与政策的双重共振下逆势突围。行业正经历从“生成内容”向“执行任务”的跨越式发展，AI Agent 已成为重塑产业链格局的关键变量。
【正文】
行情回顾：TMT整体回调，AI细分赛道逆势上涨
近期市场中，TMT板块整体回调压力较大：
跌幅靠前： 游戏ETF（516010）、云计算ETF（517390）、互联网龙头ETF（159856）。- 逆势走强： **科创人工智能ETF（588760）、大数据ETF（516000）**表现稳健，计算机及金融科技核心赛道部分品种实现正增长。
数据跟踪：新游表现亮眼，AI应用格局初现
游戏市场：细分赛道斩获颇丰
- 《潜水员戴夫》（心动网络）： 精准触达核心玩家，下载量 10W+，预估收入达 113W+ 美元。
- 《无限轮回》（大梦龙途）： 下载量 43W+，收入超百万美元。
- 《帕萌战斗日记》（莉莉丝）： 下载量 28W+，收入超百万美元。
AI应用：春节竞争白热化
- 豆包： 稳居首位，总下载量 8504.2万次，平均日活 7799.7万，渗透率绝对领先。
- 千问： 规模位居第二，留存表现紧随其后。
- 元宝： 30天留存率表现优异，与千问基本持平。
事件点评：“龙虾”框架引发产业与政策共振
开源AI Agent框架 OpenClaw（“龙虾”智能体） 持续升温，推动行业加速过渡：
产业端： 腾讯、阿里等云厂商推出一键部署服务；优刻得等布局海外节点；Minimax、Kimi 等大模型厂商通过生态集成实现业务激增。
政策端： 扶持力度空前。深圳龙岗、无锡率先发力后，杭州、南京、合肥 等地在 24小时内 密集跟进，地方扶持已演变为区域间的全面竞争。
【结论与建议】
核心逻辑： OpenClaw推动AI实现从“回答问题”向**“执行任务”**的跨越，建议重点关注三大主线：
- 综合云厂商： 重点关注 阿里巴巴、腾讯控股。凭借算力与平台优势，抢占Agent分发入口，实现价值重估。
- 云服务及AIDC厂商： 重点关注 优刻得、网宿科技、青云科技。受益于云端部署需求提升及算力去库存。
- AI应用及大模型厂商： 重点关注 Minimax、Kimi（生态适配）以及 万兴科技、宏景科技（垂直场景挖掘）。
【风险提示】
- 政策监管风险；
- 技术发展不及预期风险；
- 市场波动及ETF流动性风险。
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研报PDF原文链接