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发布时间：Tue, 24 Mar 2026 16:00:00 GMT
化工行业2026年度投资策略：“十五五”规划引领高质量发展
摘要
随着“十五五”规划的逐步临近，化工行业正处于高质量发展的关键转型期。研报指出，行业将从供需两侧同步发力：供给侧通过**“反内卷”与“双碳”目标推动绿色动能；需求侧则聚焦高水平科技自立自强**，带动关键核心材料进入快速成长期。
正文
一、 行业景气回升，周期有望回暖 
化工行业当前正迎来新一轮的增长周期。核心逻辑如下：
- 供给端优化： 行业供给增速预期放缓，在国家政策引导下，新一轮供给侧改革蓄势待发。
- 库存周期： 目前补库周期已经开启，市场需求支撑力度增强。
- 重点关注领域：
- 受供需格局改善驱动的：制冷剂、钾肥、有机硅、磷化工、煤化工等景气上行板块。
二、 聚焦新材料的成长性机会 
新材料领域是化工行业未来发展的核心增长极，重点看好以下两大方向：
- 锂电材料： 固态电池产业化进程明显加速，将显著利好产业链相关高端材料供应商。
- 半导体材料： 下游需求旺盛，光刻胶作为半导体制造的关键材料，其国产替代进程正在全面提速。
结论：投资建议与标的推荐
基于行业景气度及成长空间，建议关注以下细分赛道及龙头企业：
制冷剂： 金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份
钾肥： 亚钾国际、盐湖股份
有机硅： 东岳硅材、兴发集团、新安股份、鲁西化工
磷化工： 云天化、兴发集团、川恒股份、芭田股份
煤化工： 宝丰能源、华鲁恒升、鲁西化工
工业气体： 侨源股份
新材料： 当升科技（锂电）、彤程新材（光刻胶）、晶瑞电材（光刻胶）
风险提示
- 原油价格大幅波动（推升原材料成本）；
- 下游需求增长不达预期；
- 宏观经济下行风险。
延伸阅读
研报PDF原文链接