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发布时间：Mon, 23 Mar 2026 16:00:00 GMT
[中航证券] 先进制造行业周报：宇树科技IPO获受理，英伟达技术升级助力机器人规模化商用
摘要
本周人形机器人产业迎来多项重磅进展：宇树科技正式冲刺科创板IPO，拟募资逾42亿元；英伟达在GTC大会全面升级物理AI机器人技术矩阵。行业正处于从“实验室”向“规模化商用”转型的关键期，2026年有望成为人形机器人量产元年。建议重点关注Tier 1供应商及核心零部件领域的结构性机会。
正文
一、 人形机器人产业动态速递 
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宇树科技科创板IPO获受理
- 事件： 3月20日，上交所受理宇树科技申请。
- 数据： 拟发行不低于4044.64万股，募资总额高达42.02亿元。
- 投向： 资金将重点用于智能机器人模型研发及机器人本体研发，旨在巩固其在人形机器人领域的技术领先地位。
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英伟达全面发力物理AI
- 核心： 在2026年GTC大会上，英伟达以物理AI为核心，构建了从基础模型、仿真训练、硬件平台到行业落地的四大维度矩阵。
- 意义： 系统性推进机器人技术从实验室走向大规模商用化。
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算法端实现重大突破
- 进展： 银河通用推出全球首个面向复杂网球对抗的人形机器人全身实时智能规控算法。
- 能力： 使机器人具备长程动态打网球的能力，其泛化能力处于行业领先水平。
二、 核心产业链投资建议 
我们认为 2026年 是人形机器人从小批量订单走向规模化量产的关键元年。建议关注以下四大供应链方向：
- T链核心： 三花智控、拓普集团、浙江荣泰、伟创电气等。
- 新技术应用： 岱美股份、模塑科技、汉威科技等。
- 国内本体供应： 美湖股份、上纬新材、中大力德、蓝黛科技等。
- 海外及其他： 兆威机电、银轮股份等。
三、 重点行业深度跟踪 
- 人形机器人： 产业趋势明确。预计至2030年，全球累计需求量有望达约200万台。当前处于从“1到N”的突破阶段，持续看好核心零部件供应商。
- 光伏设备： 行业处于周期筑底复苏阶段。受益于政策调控产能及全球装机需求支撑，叠加N型技术迭代红利，应优先布局具备交付能力的头部企业。
- 自动化： 市场规模庞大。预计2026年工业耗材市场将达到557亿元，看好受益于国产替代的行业龙头。
- 工程机械： 呈现“强者恒强”局面。建议关注具备产品、规模和成本三重优势的整机及零部件巨头。
结论
在先进制造领域，人形机器人已成为最具成长潜力的赛道。随着技术瓶颈的不断突破和资本市场的助力，产业链相关企业将迎来估值与业绩的双重修复。
重点推荐组合：
纽威股份、三晖电气、北特科技、双元科技、九州一轨、麒盛科技
核心个股关注：
万泽股份、应流股份、泰豪科技（及上述推荐组合）
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