作者： |
发布时间：Sat, 21 Mar 2026 16:00:00 GMT
[开源证券] 计算机行业周观点：AI算力与大模型步入“涨价潮”，紧抓AI Infra核心机遇 
【摘要】
本周（2026.3.16-2026.3.20），计算机行业受大盘影响整体回调。沪深300指数下滑2.19%，计算机指数下跌4.74%。
核心观点指出：随着以 Opencalw 为代表的AI应用迎来部署热潮，Token调用量激增带动AI算力需求爆发。在供应链成本上升的背景下，阿里、百度、腾讯、智谱等头部厂商相继宣布涨价，AI产业链价值分配正在重构，建议深度关注 AI Infra（AI基础设施） 产业链投资机会。
【正文内容】
一、 AI算力需求高增，云巨头开启“涨价模式” 
受全球AI需求爆发及供应链调价影响，各大智能云厂商近期密集上调服务价格：
- 阿里巴巴：3月18日宣布AI算力、存储等产品最高涨价 34%。其中，平头哥真武810E等算力卡上涨 5%-34%，智算版文件存储（CPFS）上涨 30%。
- 百度智能云：4月18日起上调AI算力产品价格 5%-30%，并行文件存储等价格上调约 30%。
- 国际巨头：AWS 已于1月上调ML容量块价格约 15%；Google Cloud 拟于5月调整数据传输价格。
- 国内其他厂商：网宿科技、Ucloud、青云科技等已于2月相继发布涨价函。
二、 算力成本传导，大模型API价格随之上扬 
由于底层算力成本提升，大模型厂商结束“价格战”或公测期，进入商业化提价阶段：
- 腾讯云：结束了GLM5、MiniMax2.5、Kimi2.5的免费公测，正式转向商用。其混元系列模型部分计费涨幅甚至超过 456%。
- 智谱AI：3月16日推出GLM-5-Turbo，同步上调API价格 20%。这是智谱近期第二次提价（2月已上调GLM Coding Plan套餐价格）。
结论：AI算力成本的结构性提升，正倒逼大模型行业由“流量引流”向“盈利导向”转变。
【结论与投资建议】
在AI应用部署热潮与Token消耗量激增的驱动下，AI Infra（基础设施） 依然是确定性最强的赛道。
重点推荐关注方向：
1. AI Infra 核心产业链：
- 重点推荐： 深信服、海光信息。
- 受益标的： 寒武纪、海天瑞声、并行科技、青云科技、优刻得、网宿科技、金山云、云赛智联、首都在线、润泽科技、博睿数据、东方国信等。
2. 头部大模型厂商：
- 受益标的： 智谱AI、MiniMax。
风险提示
- 宏观经济下行风险：可能导致企业IT支出预算缩减；
- 政策落地不及预期：算电协同及算力基建政策推进速度可能受限；
- 行业竞争加剧：技术迭代过快导致原有设施折旧风险。
延伸阅读
研报PDF原文链接