[中山证券]A股市场点评：算力、存储表现强势

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Wed, 18 Mar 2026 16:00:00 GMT

[中山证券] A股市场点评：算力、存储表现强势，AI浪潮持续重塑市场格局 :chart_increasing:

【摘要】

3月18日，A股市场整体震荡上行，科技成长板块表现亮眼。受阿里云产品调价及英伟达GTC大会技术进展的双重刺激，算力、存储及AI产业链成为市场焦点。与此同时，中东局势的突发变动与海外信贷市场对AI冲击的担忧，为宏观环境增添了复杂性。

【正文内容】

1. 行业动态：阿里云上调AI产品价格，提振盈利预期 :rocket:

据上海证券报报道，阿里云官网于3月18日发布调价公告，因全球AI需求爆发及供应链成本上涨，决定对核心硬件进行调价：

  • 生效时间： 2026年4月18日起。
  • 调价幅度： 平头哥真武810E等算力卡产品上涨 5%—34%；文件存储产品CPFS（智算版）上涨 30%。
  • 核心影响： 此举将直接提振阿里巴巴的营收表现。市场对AI热潮及相关产业链公司的追捧热度有望进一步延续。

2. 海外风险：AI颠覆效应引发信贷市场波动 :warning:

据WIND及摩根大通消息，AI技术对传统商业模式的重塑正在引发金融市场连锁反应：

  • 事件： 摩根大通暂停为客户服务软件公司Qualtrics发行逾50亿美元的债务计划。
  • 原因： 投资者深度担忧AI技术将颠覆该公司的商业模式，导致市场需求严重不足。
  • 潜在风险： 包括高盛、摩根士丹利在内的11家银行面临债务积压风险。AI冲击波正在重塑信贷市场的风险偏好，海外私募信贷模式可能成为新的市场波动源。

3. 地缘政治：中东局势再度升级 :globe_showing_europe_africa:

据新华社及伊朗媒体报道，伊朗最高国家安全委员会秘书拉里贾尼在以色列的空袭中身亡。

  • 背景： 拉里贾尼是已故领袖哈梅内伊的亲密伙伴，曾领导针对以美的作战行动。
  • 观察点： 中东战火延续，需密切关注该事件对伊朗抵抗意志及全球能源市场的后续影响。

4. A股盘面回顾：科技起舞，传统板块承压 :laptop:

3月18日，三大指数集体收涨，盘面呈现明显的结构性特征：

  • 领涨板块： 电脑与外围设备、通信设备、信息技术服务。主要受英伟达GTC大会发布Feynman架构等利好刺激，AIAgent、云计算、存储、算力表现强势。
  • 走弱板块： 房地产服务、能源设备与服务。受国际油价下跌影响，油气股出现大幅回调；可选消费零售板块资金流出明显。

【结论与展望】

核心观点：
当前市场逻辑仍聚焦于外部环境变化与内部政策预期。

  1. AI产业链： 随着大厂调价及技术迭代，算力与存储的景气度得到确立，市场或将继续挖掘AI产业链的扩散效应。
  2. 风险博弈： 需警惕国际油价波动对能源板块的压力，以及海外信贷市场因AI技术变革而产生的信用风险。

:light_bulb: 风险提示：

  • 地缘博弈加剧导致大宗商品震荡；
  • 海外降息幅度不及预期；
  • AI技术落地与变现速度低于预期。

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接