[国信证券]3月第2周立体投资策略周报：市场情绪修复，基金发行放量

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Mon, 16 Mar 2026 16:00:00 GMT

[国信证券] 3月第2周立体投资策略周报：市场情绪修复，基金发行放量 :chart_increasing:

【摘要：核心观点】 :light_bulb:

  • 资金面： 3月第2周，市场资金入市合计净流入 149 亿元（前一周为流入 512 亿元），公募基金发行显著放量。
  • 情绪面： 短期情绪指标处于05年以来中高位，长期情绪指标处于05年以来中低位。
  • 行业面： 电力设备、通信、国防军工等行业交易热度显著领先。

【正文：多维度数据复盘】 :bar_chart:

一、 资金流向：公募基金发行表现抢眼 :money_bag:

本周市场资金流向呈现稳步流入态势：

  • 资金流入项：
    • 公募基金发行： 增加 348 亿元（显著支撑项）
    • 融资余额： 增加 56 亿元
    • ETF净申赎： 增加 40 亿元
    • 北上资金： 估算净流出 20 亿元
  • 资金流出项：
    • IPO融资规模： 5 亿元
    • 产业资本净减持： 68 亿元
    • 交易费用： 123 亿元

二、 情绪指标：短热长冷，分化明显 :fire:

  • 短期情绪（处于05年以来中高位）：
    • 换手率： 最近一周换手率（年化）为 538%，处于历史 85% 的高分位。
    • 融资交易占比： 最近一周占比为 9.42%，处于历史 66% 的中高分位。
  • 长期情绪（处于05年以来中低位）：
    • 风险溢价： A股风险溢价为 2.47%，处于历史由高到低 46% 的分位。
    • 股息率对比： 沪深300（除金融）股息率/十年期国债收益率为 1.2，处于历史由高到低 7% 的低位。

三、 行业热度：电力设备与通信领跑 :high_voltage:

从成交额占比及融资占比来看，各行业热度差异巨大：

  • 成交额占比（热度最高）：
    1. 电力设备 (100%分位)
    2. 通信 (98%分位)
    3. 国防军工 (96%分位)
    • 注：房地产、食品加工、纺织服装处于 0% 分位的低热度状态。
  • 融资交易占比（活跃度最高）：
    1. 机械设备 (91%分位)
    2. 电力设备 (82%分位)
    3. 基础化工 (82%分位)

【结论：策略总结】 :pushpin:

综合来看，3月第2周市场呈现出**“情绪修复”与“结构分化”并行的特征。虽然净流入规模较前一周有所放缓，但公募基金发行的回暖为市场提供了重要的增量支撑。短期内，市场换手率维持高位，显示出较强的短线交易意愿，尤其是以电力设备为首的成长板块**热度极高。

:warning: 风险提示：
以上资金和情绪指标均为基于历史数据的估测，未必能完全代表市场的真实变动情况，投资需谨慎。

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接