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发布时间：Sun, 15 Mar 2026 16:00:00 GMT
【爱建证券】锂电行业跟踪：美国双反关税利好落地，储能需求显著回升
摘要
本报告聚焦锂电行业最新动态。2026年2月国内电池及磷酸铁锂排产呈现同比高增长态势。价格方面，材料端出现结构性上涨，特别是碳酸乙烯酯（EC）价格环比大增23.30%。需求端，中国储能中标量环比增长近50%，成为亮点。政策面上，美国或取消对华负极材料“双反”关税，为出口环境带来边际改善。
正文
1. 排产：同比表现亮眼，磷酸铁锂增幅显著 
2026年2月，国内生产端数据较2025年同期有明显提升：
- 国内电池产量： 141.6GWh，环比下降15.71%，但同比增长约41.18%。
- 磷酸铁锂正极材料： 产量 26.80万吨，环比增长9.34%，同比增长达67.92%。
2. 价格：碳酸锂企稳，电解液添加剂价格飙升 
- 材料端： 截至2026年3月9日，电池级碳酸锂报 15.35万元/吨。
- 碳酸乙烯酯（EC）： 报0.64万元/吨，较3月6日大幅上涨23.30%。
- 六氟磷酸锂： 价格报 11.10万元/吨，保持平稳。
- 电芯端： 价格维持稳定。三元动力电芯报 0.47元/Wh；方型磷酸铁锂储能电芯（280Ah/314Ah）报 0.360元/Wh。
- 储能系统： 交流侧（4h）液冷系统均价较2月6日上涨2.04%，报 0.50元/Wh。
3. 需求：储能中标超预期，海外出口持续增长 
- 国内装车： 2月受季节性因素影响，磷酸铁锂装车量20.60GWh（同比-24.46%），三元动力5.70GWh（同比-10.94%）。
- 储能表现： 中国储能新增中标量 34.45GWh，容量规模环比大增46.97%，同比增长6.03%。
- 海外市场： 2月中国动力电池出口16.90GWh，同比增长32.03%。但1月全球新能源车销量受波动影响环比下降45.04%。
4. 政策利好：美国负极材料“双反”预期转向 
当地时间3月12日，美国国际贸易委员会（ITC）声明：进口自中国的负极活性物质未实质性阻碍美国相关产业建立。这意味着美国商务部将不会针对此类中国进口产品发布反倾销或反补贴税令，利好国内负极材料出口。
结论与投资建议
核心逻辑：
- 排产支撑： 电池及铁锂产量同比高增，行业景气度底部回升。
- 储能驱动： 独立新型储能容量电价机制落地，中标量环比大增，将持续带动电芯需求。
- 海外破局： 美国“双反”政策的缓和为中国锂电产业链出口扫除部分障碍。
重点关注：
- 推荐标的： 先惠技术 (688155.SH)、德龙激光 (688170.SH)。
- 建议关注： 宁德时代 (300750.SZ)、亿纬锂能 (300014.SZ)、欣旺达 (300207.SZ)、天赐材料 (002709.SZ)、远航精密 (920914.BJ)。
风险提示：
- 原材料价格剧烈波动；2. 下游新能源车及储能需求不及预期；3. 行业产能过剩导致竞争加剧。
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