作者： |
发布时间：Tue, 10 Mar 2026 16:00:00 GMT
[国贸期货] 宏观专题报告：1-2月我国外贸表现强劲
报告日期： 2026-03-10
报告摘要
2026年1-2月，我国外贸进出口实现“开门红”，表现远超市场预期。出口增速达18.3%（预期7.2%），其中2月单月受春节后供应链快速恢复驱动，增速高达36.1%。机电产品与劳动密集型产品双引擎发力，贸易伙伴结构持续优化，东盟与欧盟稳居核心地位，而对美贸易有所收缩。进口端同样稳健，17.1%的增长反映出国内工业生产的强劲扩张态势。
正文内容
一、 出口端：增速大超预期，结构持续优化 
1-2月我国出口表现极其强劲，供应链展现出极高韧性。
- 总量数据： 1—2月出口总额 20994.3 亿元，增速 18.3%。
- 美元计价： 1-2月出口同比增 21.8%，贸易顺差达 2136.2 亿美元。
1. 重点产品表现：
- 机电产品（中流砥柱）： 出口额 2.89 万亿元，增长 24.3%。其中，集成电路（+62.3%）、**通用机械设备（+50.4%）**表现抢眼。
- 高新与绿色能源： 智能硬件、算力设备及储能系统出口持续走强，船舶出口更是暴增 180.7%。
- 劳动密集型产品（2月爆发）： 纺织品（+78.5%）、箱包（+64.0%）、服装（+60.4%）和家具（+63.7%）在2月均实现大幅增长。
- 跨境新业态： 保税物流进出口增长 36.9%，海外仓模式助力高价值产品快速响应全球需求。
2. 贸易伙伴分化：
- 东盟： 出口占比 16.75%，同比大增 38.75%，地位稳固。
- 欧盟： 出口占比 15.70%，同比大幅增加 54.91%。
- 新兴市场： 对俄罗斯出口增 58.99%，对非洲出口增 97.48%，表现亮眼。
- 美国： 出口占比 10.15%，虽增长 9.68%，但整体进口份额在萎缩。
二、 进口端：内需回升，工业生产扩张 
1—2月，我国货物贸易进口 3.11 万亿元，同比增长 17.1%（以美元计价增长 19.8%）。
- 大宗商品需求旺盛： 铁矿砂进口量同比增长 10%，原油进口量增长 15.8%。这直接反映了开年以来国内工业生产延续扩张态势，上游备货意愿强烈。
- 进口来源地：
- 非美地区改善： 对日韩进口增长 22.50%，对非洲进口增长 24.55%。
- 对美进口萎缩： 对美进口金额继续大幅下降，同比减少 26.33%。
结论与展望
- 供应链韧性凸显： 2月出口增速突破36%，显示出春节后国内生产与物流链条的极速修复能力。
- 增长动能切换：
- AI算力需求： 随着全球AI应用落地，算力设备进入交付密集期。
- 绿色转型： 新能源车辆及储能产品在海外渗透率稳步提升。
- 地缘贸易重心偏移： 我国外贸正加速摆脱对单一市场的依赖，东盟、欧盟及“一带一路”国家已成为支撑外贸增长的核心“压舱石”。
- 内需支撑有力： 能源与矿产进口的高增速，预示着一季度国内工业增加值有望维持在高位，整体经济复苏逻辑得到数据验证。
投资观点： 关注具备全球竞争力的高端制造（算力、船舶）及绿色能源板块，同时留意跨境电商模式带来的渠道红利。
延伸阅读
研报PDF原文链接