[华鑫证券]AI算力行业周报：英伟达投资Lumentum、Coherent，博通发布2026财年第一季度财报

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Sun, 08 Mar 2026 16:00:00 GMT

【华鑫证券】AI算力行业周报：英伟达重仓光学赛道 & 博通AI业务提速

:pushpin: 内容摘要

本周AI算力行业迎来重磅动态：英伟达（NVIDIA）豪掷40亿美元战略投资光通信巨头Lumentum与Coherent，旨在锁定上游核心光器件产能；同时，博通（Broadcom）发布2026财年一季报，AI业务在谷歌TPU等需求推动下表现亮眼，业绩指引超预期。

:magnifying_glass_tilted_left: 正文分析

:one: 英伟达投资40亿美元，重仓布局光学赛道 :rocket:

英伟达近期动作频频，通过大额投资深耕光通信供应链：

  • 战略合作与采购承诺：英伟达与美股光通信公司 Lumentum 达成非独家战略协议，包含数十亿美元的采购承诺及未来先进激光组件的产能优先使用权。
  • 巨额资金注入：英伟达将分别向 Lumentum 和 Coherent 各投资 20亿美元，总计 40亿美元。
  • 产能与研发支持：资金将用于支持两家公司的研发及扩产，特别是助力 Lumentum 在美国新建晶圆厂。
  • 核心逻辑：英伟达此举意在提前锁定上游紧缺的核心光器件供应，通过深度绑定供应商确保在高增长需求下的供应链稳定性。

:two: 博通2026财年Q1财报：AI业务增长步入快车道 :chart_increasing:

博通于北京时间2026年3月5日发布最新财报，数据显示AI已成为其核心增长引擎：

  • 营收规模：本季度实现营收 193亿美元，同比增长 29%，环比增长 13亿美元。
  • AI业务表现：AI相关业务收入达 84亿美元，环比大幅增加 19亿美元。主要驱动力源于大客户谷歌（Google）TPU出货量的显著增长。
  • 未来指引：
    • 预期第二季度总收入将达到 220亿美元 左右。
    • 随着谷歌、Meta等云巨头持续上调2026年资本开支，博通AI业务有望继续提速，预期收入将增长至 107亿美元（环比增长 23亿美元）。

:light_bulb: 结论与建议

:glowing_star: 核心结论

AI算力需求的持续爆发正在重塑供应链格局。英伟达通过资本手段向下游渗透以保障供应，而博通的业绩则验证了定制化AI芯片（ASIC）市场的强劲动力。

:open_file_folder: 建议关注标的

基于产业链受益程度，建议重点关注以下企业：

  • 光通信板块：中际旭创、天孚通信、腾景科技
  • 半导体设备与测试：广立微、中微公司

:warning: 风险提示

  • 中美“关税战”及科技竞争加剧的风险；
  • 国内先进制程进度不及预期的风险；
  • AI模型大厂未来资本开支缩减的风险。

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接