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发布时间：Sun, 08 Mar 2026 16:00:00 GMT
【华鑫证券】汽车行业周报：Cortex 2 助力 Optimus 训练，“两会”勾勒人形机器人蓝图
核心摘要
本周人形机器人产业迎来密集利好：特斯拉 AI 超级计算中心 Cortex 2 将于 4 月投入使用，大幅提升 Optimus 训练算力；“两会” 明确将具身智能、人形机器人列为未来产业重点，国内产业规模全球领先；Figure 03 实现 90% 的降本突破，商业化进程加速。板块当前处于估值低位，建议关注 T 链及高性能本体厂商。
特斯拉：Cortex 2 开启算力大扩容，Optimus 进化提速
特斯拉位于德克萨斯州超级工厂的 AI 超级计算机集群 Cortex 迎来关键进展：
- 算力底座： Cortex 1 已经投入使用，配备超过 10 万张 H100 显卡。
- 训练加速： Cortex 2 的第一部分计划于今年 4 月投入使用，进度符合预期。
- 远期规划： 计划在 2026 年上半年将现场算力规模提升一倍以上。
- 核心用途： 旨在解决训练任务积压，为 Optimus 机器人及完全自动驾驶（FSD）提供更强大的算力支撑。
政策高地：“两会”定调未来产业，人形机器人成重中之重
我国人形机器人产业创新能力已领跑全球，并在政策端获得全方位支持：
- 产业规模： 2025 年工业机器人产量增长达 28%；我国企业推出人形机器人 300 多款，占比超过全球半数。
- 部委协同：
- 国务院： 具身智能、机器人、人工智能等研发应用已走在世界前列。
- 工信部 & 科技部： 推进人工智能与制造业“双向奔赴”，前瞻布局万亿级未来产业。
- 外事委员会： “十五五”期间将攻克人形机器人原始创新与关键核心技术。
- 代表建言：
- 雷军： 建议到 2027 年实现特定工业场景下 MTBF（平均无故障工作时间）突破 1 万小时，任务成功率超过 99%。
- 何小鹏： 推进高阶智能人形机器人端侧“大脑”技术突破，支持端侧大模型研发。
行业动态：Figure 03 实现极致降本，量产在即
Figure 首席执行官 Brett Adcock 发布了最新一代机器人 Figure 03，其技术参数令人瞩目：
- 极致降本： Figure 03 的制造成本比前身 Figure 02 大幅降低了 90%。
- 性能提升：
- 轻量化： 重量比前代减轻了 30 磅。
- 感知增强： 灵敏度低至 3 克 的指尖触觉传感器，直接融合到神经策略。
- 步态优化： “被动式脚趾”设计使运动范围更深、步态更自然。
- 产能规划： “BotQ”工厂正在改造，预计实现每年近 5 万台 的产能，迈向“自我复制”生产模式。
投资建议
目前机器人板块整体估值水位较低，在政策红利与技术突破的双重驱动下，行情持续性看好：
- 关注 T 链确定性： Optimus Gen3 有望于 3 月发布，建议优先布局进入特斯拉供应链的确定性标的。
- 把握 Beta 机会： 若 Gen3 发布效果超预期，将带动全板块向上。
- 聚焦本体厂商： 重点关注已在工业实用场景表现良好、具备商业化落地潜力的国内机器人本体厂商。
风险提示： 技术研发不及预期、商业化落地进展缓慢、市场竞争加剧。
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