作者： 姚遥,张嘉文|
发布时间：Tue, 04 Feb 2025 00:00:00 GMT
国金证券电力设备与新能源行业研究：光伏节后量价开门红可期
摘要
近期，光伏和储能行业内外需求积极，价格信号正面，预计节后将迎来量价开门红。风电和电网行业也因政策和技术进步表现出复苏迹象。特斯拉新车和创新周期值得关注，新能源车的市场动态和氢能技术发展同样关键。
正文
光伏&储能
- 市场表现：近期内外需、价格信号积极，节后有望迎来量价开门红。
- 政策影响：特朗普上任后的第一波政策冲击已过，板块业绩预告基本披露完毕，情绪底和业绩底均得到夯实。
- 重点推荐：光伏玻璃、电池片、新技术（贱金属浆料）、海外大储。
风电
- 政策利好：英国政府宣布新政策减少海风项目审批及开发程序，预计16GW项目受益。丹麦启动3GW海风重新招标准备工作，提供更具吸引力的条款。
- 关注点：2025年欧洲海风边际复苏趋势。
电网
- 国网采购：2025年度总部集中采购批次安排合计98批次，首次将“配网带电作业机器人”和“配网设备和材料”纳入框架竞争性谈判采购。
- 招标公告：国网发布25年输变电项目第1次变电设备（含电缆）招标公告，创近四年同批次新高，主网投资维持高位。
- 财务数据：ABB 24Q4创单季度收入新高，电气化业务的订单和收入均实现两位数增长。
新能源车&锂电
- 特斯拉业绩：2024年特斯拉交付178.9万辆，同比-1.1%，略低于预期。
- 新车与创新周期：
- 新车周期：关注紧凑型Model Q（暂定）。
- 产能周期：特朗普上台后，产能建设有调整恢复趋势，关注墨西哥等地工厂建设情况。
- 创新周期：CyberCab与RoboVan推出，FSD V13已落地，年内或将入华，有望掀起市场鲶鱼效应。
氢能与燃料电池
- 政策影响：美国绿氢政策转向致短期承压，但全球需求驱动下，国际布局与技术创新成为破局关键。
- 市场动态：重塑能源再度冲刺科创板，有望利用政策支持和资金优势实现技术突破和市场扩展。
本周重要行业事件
光储风
- 光伏装机：能源局发布2024全年光伏/风电新增装机数据，光伏装机再创新高。
- 政策发布：能源局下发《分布式光伏发电开发建设管理办法》，明确以25年5月1日为界新老划断。
电网
- 采购批次：国网公布2025年度总部集中采购批次安排，合计98批次。
- 招标公告：国网发布2025年输变电项目第一次变电设备（含电缆）招标公告。
新能源车&锂电
- 财报发布：特斯拉发布24Q4财报。
- 仲裁事件：北美Powin拖欠3亿货款，宁德时代提起仲裁。
氢能与燃料电池
- 补贴政策：佛山市南海区加氢站建设运营及氢能源车辆运行扶持办法发布，给予加氢18元/kg补贴。
- 技术推广：发改委发布《绿色技术推广目录(2024年版)》，8项氢能相关项目入选。
结论
光伏和储能行业前景乐观，风电和电网行业因政策和技术进步表现出复苏迹象。特斯拉的新车和创新周期值得关注，氢能技术的全球布局和创新将是未来的关键。
延伸阅读
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