[万联证券]旅游行业2026年春节黄金周数据快评报告：旅游市场高位运行，消费潜力有效释放

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Tue, 24 Feb 2026 16:00:00 GMT

:bar_chart: [万联证券] 2026年春节黄金周旅游行业快评：市场高位运行，消费潜力有效释放

:page_facing_up: 摘要

2026年春节假期（共9天）旅游数据出炉。经文旅部测算，全国国内出游总计 5.96亿人次，总花费 8034.83亿元。整体市场呈现“高位运行、平稳增长”态势，超长假期显著带动了分段式出行，旅游消费的“乘数效应”进一步凸显，人均消费潜力得到有效释放。

:magnifying_glass_tilted_left: 正文

:one: 超长假期推动多段出行，旅游市场百花齐放 :rocket:

今年春节首次迎来 9天超长假期，旅客出游呈现显著的“分段式”与“错峰”特征：

  • 出游节奏： 节前出境长线游先行，假期初期国内游集中，尾段周边游补位。
  • 国内市场： 日均出游 6622.22万人次（同比 +5.74%）；日均花费 892.76亿元（同比 +5.50%）。
  • 跨境市场： 出入境共计 1779.6万人次（日均同比 +10.1%）。
    • 内地居民出入境：日均 +10.2%
    • 港澳台居民：日均 +8%
    • 外国人：日均 +21.8%（受免签政策红利驱动，免签入境日均增长达 28.5%）。

:two: 消费潜力有效释放，乘数效应凸显 :chart_increasing:

与往年“人次复苏快、花费相对承压”的情况不同，2026年春节旅游市场结构显著优化，消费增速开始同步甚至超越人次增速：

  • 区域表现亮点：
    • 四川： 接待游客与旅游总花费分别同比增长 14.68% 和 13.35%。
    • 广西： 接待游客与总花费分别大增 41.9% 和 49.3%。
  • 一线城市消费弹性：
    • 北京： 旅游总花费增长 15.59%（高于人次增速12.81%）。
    • 上海： 旅游交易总额大增 20.90%（显著高于人次增速8.36%）。
    • 广州： 文旅消费总额增长 11.6%（高于人次增速9.3%）。

核心结论： 随着假期延长，旅客在目的地的停留天数增加，消费深度显著提升，旅游对住宿、餐饮、购物等全产业链的拉动作用增强。

:light_bulb: 结论与投资建议

:glowing_star: 行业展望

我国消费结构正从“商品消费”转向“服务消费”，以体验为核心的服务消费将成为核心增长引擎。2026年上半年社会服务板块预计以结构性机会为主。

:pushpin: 建议关注方向

  1. 出行链相关公司： 受益于春秋假制度落地政策及消费信心回暖。
  2. 连锁餐饮龙头： 处于规模化扩张与份额提升关键期的优质标的。
  3. 新兴体验业态： 关注体育赛事、演唱会等具备高溢价能力的业态布局。

:warning: 风险因素

  1. 自然灾害和安全事故风险
  2. 行业政策变动风险
  3. 宏观经济增长不及预期

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接