作者： |
发布时间：Tue, 17 Feb 2026 16:00:00 GMT
[东吴证券] 计算机行业跟踪周报：太空算力——端侧应用算力的新形式
摘要
随着地面数据中心面临能源与环保的双重瓶颈，太空算力通过重构能量供给与散热模式，正成为突破物理增长上限的关键路径。通过利用高效率光伏、近乎无限的散热空间及激光星间链路，太空算力正从“边缘实验”走向“基础设施化”，构建起地月经济的新底座。
正文
一、 产业背景：从地面约束到空间物理红利的范式转移
当前，地面数据中心的发展正遭遇严重的资源约束。国际能源署预计，到2030年全球相关用电量将接近 1000TWh，电网承压与水资源限制成为“天花板”。
太空环境则展现出巨大的工程红利：
- 能源优势： 特定轨道航天器可获 100% 连续光照，太阳辐照强度远超地面，功率质量比可达 100kW/每吨。
- 资源解耦： 彻底摆脱对地面水资源的依赖，利用真空环境进行辐射散热。
- 行业动向： SpaceX 等巨头已申请轨道数据中心系统，旨在将计算载荷从地表的能源与法律约束中释放。
二、 体系解构：三层逻辑架构与多元应用场景
太空算力体系由三层核心逻辑构成，实现从降低时延到数字容灾的全覆盖：
- 在轨边缘算力（
以计算换带宽）： 实时处理遥感卫星原生数据，解决地面对接链路带宽瓶颈，商业确定性最高。 - 轨道数据中心（
通用云计算与AI）： 通过超大规模星座替代地面设施，规避地表“能源墙”与监管压力。 - 地月空间基础设施（
深空保障与容灾）： 聚焦深空探测与数据“数字避风港”，强调抗辐射架构与在轨自治。
三、 工程挑战与竞争格局：全球战略博弈的核心
尽管前景广阔，但规模化落地仍需跨越三重“硬瓶颈”：
- 抗辐射挑战： 商用芯片（COTS）在极端环境下易发逻辑翻转，需系统级容错与硬件加固。
- 散热难题： 兆瓦（MW）级算力产生巨大热量，对航天器结构疲劳与指向控制提出极高要求。
- 大国博弈：
- SpaceX（美）： 走激进路线，利用“星舰”超低成本运力实现商业闭环。
- 中国路径： 走稳健路线，侧重通过边缘算力锻炼大功率电源、激光路由等底层能力栈。
结论与投资建议
太空算力将不仅是数字经济的新引擎，更将成为国际安全博弈的核心变量。建议重点关注SpaceX产业链、太空算力及太空光伏相关标的。
重点关注标的：
- SpaceX及海外共振赛道：
迈为股份、安徽合力、宇晶股份、信维通信、奥特维、西部材料、再升科技、通宇通讯。 - 太空算力（前瞻赛道）：
顺灏股份。 - 太空光伏设备：
晶盛机电、高测股份、捷佳伟创、连城数控、宇晶股份、拉普拉斯。 - 太空光伏产品：
云南锗业、中来股份、乾照光电、东方日升、钧达股份、明阳智能、上海港湾、琏升科技、天合光能、晶科能源、蓝思科技、凯盛科技。
风险提示
- 技术验证不及预期：在轨抗辐射及大功率散热技术仍待突破。
- 订单兑现不及预期：商业化进程可能受卫星发射频次限制。
- 外部环境风险：地缘政治波动及国际空间秩序变动。
- 市场风险：板块估值波动及二级市场流动性风险。
延伸阅读
研报PDF原文链接